继本周一长阴杀跌后，周二至周四沪深两市大盘走出了三连阳，其中周二和周四均由中石油尾盘拉升护盘将大盘维持在2700点上方报收，鉴于中石油之前异动后鲜见大盘真正走强，同时金融地产板块承压之下尚未走出在自身困境等因素对大盘实质性的负面影响大于“护盘”的积极信号，故而大盘实际上仍然处在跌势中的情势未有改变。

    今日收官七月，习惯上投资者对于月线收阳或者收阴的关注度较高，这在很大程度上是在心理层面上去寻求某种支持，并在技术层面寻求对次月强弱的分析依据。然而，在比以月计更长时间周期的涨跌趋势中，月线收官阴或阳的实际意义绝不会大于趋势发展的意义。因此，就今日而言，广大投资者不妨看淡收官七月，多把关注重点放在目前及未来几个月大盘所处的经济大背景有无趋势转好方面，比如CPI会不会因为猪肉价格开始回落促成CPI早日出现拐点、紧缩政策的间歇周期拉长（特指上调存准率和加息）、GDP的增速放缓程度等等，因为股市的涨跌趋势与此密不可分。

    今年以来的行情在反映宏观经济政策方面是相当充分而准确的，紧缩政策制约了股市行情，所以，真正能够彻底改变股市低迷的也唯有紧缩政策出现松动。本博曾在六月一日（当日沪指报收2743点，最低2726点）的收评即以标题“通胀不见顶股市不见底”明确分析指出了股市与通胀的关系，时隔两个月后的今天，大盘经历了前期底部2610点以及反弹到2826点继而再度回落到2700点附近的过程，并且仍然是因为通胀压力未减，政治局近日强调了控通胀为下半年的首要任务以及政策政策取向不变，近期股市反弹夭折也折射出了市场“通胀不见顶股市不见底”的要义，继续探底已经开始，虽然三连阳围绕着2700点整数关反复争夺暂获平衡，但是，正因为目前的情势并不比六月底乐观多少，比如新增了1、重启大盘股IPO（关注今日的中国水利）；2、7.23动车追尾事故后对高铁发展的质疑与负面影响；3、明确强调了到期平台贷款到期不得展期和贷新还旧将使银行承压加大；4、七月份解禁压力较小而八月份却又迎来解禁高峰；5、六月底的技术指标好于七月底，目前的技术指标恶化严重，且由短期均线形态恶化传导到了中期均线形态（详见本博昨日一文“再论本轮底部探到何处”中的分析）；6、美国国债上限是否能够达成共识的疑虑对全球资本市场的影响也成为A股走势的变数之一；等等，等等，在已经破位了的下跌趋势还没有走完之前，短线反弹不可持续，包括今日收官如若收出月阳也并不代表探底的趋势改变，所以，本博建议广大投资者拟对下个月的完成探底过程做好仓位控制和对短线反弹要有一定的克制……

    撇开收官而言，重点关注2700点是必要的，因为，本博已经分析过2700点是1664点与2319点连线的支撑位，暂时守住2700点不失只是延缓探底，而失守2700点则将意味着后市将加速探底，且下跌幅度较大，所以，满仓和重仓的投资者拟可在反弹中减轻仓位，腾出一部分资金到见底时抄底以摊薄持股成本。概而言之，做好探底的防范……