打开沪深300K线图，它的半年线位于3397点，而首批挂盘交易5月、6月、9月和12月四个合约确定挂盘基准价为3399点，较昨日半年线略高出2点，当今日合约开仓高开低走震荡频频时，折射出的是投资者对当前市况心里没底的茫然，犹如现货市场大盘震荡，探底回升的过程颇为乏力一样，投资者也大多看不清股指期货早盘运作的真实目的究竟何在，因此，缩量等待股指期货首日交易数据以判断其对现货市场的前瞻性意义又究竟是什么。

    其实，就现货市场本身来讲，强弱的关键还在于1、宏观经济基本面；2、上市公司基本面；3、技术面。股指期货交易在主要也取决于这三方面因素外，外加套期保值交易的功能，换句话说它可以在需要的时候，撇开这三方面因素来影响现货市场。作为衍生产品的基本属性而言，它只是利用杠杆原理倍增收益（同时也会倍增风险）的工具，仅此而已。至于晴雨表功能方面，它不具有如现货市场这样的更贴切的功能表现，尽管它可以阶段性的主导现货市场的走向。

    对于股指期货将对以后的投资者的投资理念及投资策略会产生怎么样根本性改变？将对现货市场是否能够避免大起大落？本博综合分析认为：作为非成熟的管理机制、非成熟市场，以及非成熟投资者共同打造成的中国股市，大起大落仍将是不可避免的会出现的，同时，囿于传统的投资理念以及根深蒂固的操作习惯将很难在股指期货业务展开后得到彻底改变，更为重要的是：参与股指期货交易的投资者本身也同样囿于传统的投资理念束缚而难以改变，即便是目前参与者中绝大多数是“出身”于商品期货市场的具有实战经验的老手，也将不敢轻易做空，从融资融券业务开展以来的融资做多绝对占比来看，这种传统投资理念已有充分的体现，因而，做空股指期货既需要现货市场股指达到一定的高度，有需要投资者一定的胆量。

    现货市场从未有死多头“爆仓”，假以时日，形势好转自然减亏甚至盈利，而股指期货交易却只能是“滑头”的游戏，并且因股指期货交易的具有“滑头”性质的涨跌来对现货市场走势造成影响，使得今后大盘走势的复杂性倍增。对此，广大投资者应予高度认识和审时度势。

    就今日盘面而言，市场并不理会股指期货高开即所谓的看多后市，而是“自顾自”的继续低位震荡，期指概念股获利回吐以及期指受益的沪深300出现严重的分化，金融板块领跌大盘等等现象，已经明确无误地揭示了行情本质，亦即本博近期重点强调了多次的核心问题：当前市况在所存在着的负面影响因素一日不消，则一日不会真正的重拾升势，尽管随着一季度经济数据利好大大减弱了投资者对加息以及上调银行存款准备金率的担忧，但是GDP增速高达11.9%所带给投资者的更大担忧又在严重影响着投资者对政策退出的猜疑，仅就市场本身技术面来讲，本博所强调的两点，已在近期的行情变化中表现得非常充分了，即：深市一日不上半年线、两市一日不回补前期缺口，就不可能省去这些重要环节假借股指期货直奔今年新高而去，尽管本博坚定地认为未来两周必创出今年新高，然而，这必须是在近期先予完成并且后才能够创出新高的。因此，本博昨日以“股指期货首日长阴概率大”为标题，重点分析了当前市况，从今日收盘来看，光头阴线的长度虽够不上“长阴”，只能算作中阴，但是，这至少说明本博此前所强调的补缺重要性已在行情中反映出来。

    今日沪市极为勉强的报收在半年线上，深市勉强的报收中30日和60日均线上方，但由于市况中的负面影响因素叠加，本博仍重申此前的核心观点：一日不见长阴或N日累计“长阴”完成补缺，就难以摆脱行情的继续反复……

    去芜存菁，本博概括股指期货后的股市将是：1、宏观经济基本面、上市公司业绩才是决定股市强弱的最直接因素，即便是出现暂时的背离；2、融资融券和股指期货不会改变股市的根本性质以及股市的决定意义的走向；3、融资融券和股指期货只是市场中的投资品种，并且不属于广大投资者能够参与的更具博弈色彩的资本逐利的“游戏”，而能够参与这种“游戏”的，严格地来讲并不是来充当股市的“维和部队”的，不添乱就算是阿弥陀佛了……因此，对于股市未来发展，本博坚定地认为：股市仍将是以自身的运行规律走螺旋式上升的轨迹，融资融券和股指期货将随之被淡化……

    下周股市会不会继续调整？如果继续调整有会不会完成补缺？投资者该如何应对后市变化？等等这些困扰当前投资者的一系列问题，本博将在下周一的【股市气象预报】中作出分析，敬请广大投资者继续关注本博。

    PS：今日早间本博因故未能更新【股市气象预报】，特别致歉！另外，本博将于周末更新《解析女人》系列，敬请关注。