周五本博留下几个问题：1、股市运行轨迹会不会发生逆转？逆转的条件是什么，以及逆转的高度又在哪里？2、如果顺势调整，那么，调整的速率以及临时支撑位会在哪里？3、调整目标，亦即三千点大底部的目标是不是会实现？4、会不会做进一步的调整？5、在接下来的行情复杂变化中该做些什么准备？
本博现在一并分析作答——
1、股市运行轨迹会不会发生逆转？逆转的条件是什么，以及逆转的高度又在哪里？
会，而且逆转的时机已为期不远。
逆转的条件：首先是看对股市未来走向起决定性作用的宏观经济政策方面的变化，依据现有（最新的）可资参考的政策取向（突出“五个更加”）从宏观上来讲无疑长期利好于股市未来发展，然而，本博要提醒的是：在政策大的框架不做改动的基础上，政策结构方面将出现较为明显的调整，而不仅仅是微调。主要表现在刺激消费政策力度将大大提高，最近将旅游业提升到国民经济支柱产业已初露端倪，还有在大概念的服务业方面也将有重大新政出台，以使消费拉动经济增长得到服务业最有力支撑。其次看流动性变化，依据今年实行的双宽松政策来看，达到并超过了预期效果，那么在明年继续保持双宽松政策的前提下，就要看针对流动性和防止通胀将会采取哪些微调，也就是说，在对双宽松政策持有积极乐观的态度的同时，不能误解为双宽松政策的力度仍等同于以往，刺激政策暂不退出也不等于力度不减，尤其是在投资这一块，同时也不等于在信贷投放这一块不做适当的压缩，近期传闻集中在再融资方面，折射出金融杠杆率可能要发生微调。再者，警惕资产泡沫也并非空穴来风，因此，政策微调将针对控制风险，防止资产泡沫严重透支未来。再次，在中央经济工作会议制定出明年目标后，还需高度关注具体配套政策的力度及深远影响。
逆转的高度：除了上述以外，决定逆转的高度还有一个非常重要的条件，这就是上市公司业绩同比与环比增长的幅度。依据当前是市盈率水平来看，截至周五，沪市为27倍，深市主板为40.58倍，中小板为46.42倍，创业板为114倍，由此可见，沪市作为蓝筹股市场（上交所目标）目标的市盈率水平明显低于深市，而中小板“寅吃卯粮”，创业板更是需114年才可以回本。但由于股价反映着未来业绩成长预期，因而，目前关心市盈率的远比关心投机性博弈获利的少之又少。更由于各类主力机构投资者掌控着市场70%左右的筹码，而他们的价值投资理念并未能贯彻始终，并且缘于资本逐利本质所决定，不时的由他们主导者急功近利的投机性极强的行情起落（上市公司中“铁公鸡”太多是直接诱因），因而，逆转的条件还将取决于实力机构的博弈预期。
概而言之：逆转需要可持续的双宽松政策为前提，需要今年上市公司交出一份比较满意的“成绩单”，需要主力机构巧赌政策不退出而先行兑现政策利好，仅以此作为分析依据，本博认为：逆转的高度以主力机构“胃口不大”的30%测算，以目前的3080点为基数，高度在4004点，加以5%的正负变化，高度可在3850点—4158点范围。按照以往牛市行情经验判断，逆转的高度应比测算的高。（特别提示：前11个月至周五沪市的涨幅为70.05%，深市为98.54%，即使后市逆转的高度以沪市已有涨幅的一半，也就是说35%计，也应逾4千点大关了，这就是本博早先提出的“坐三望四”观点并不是无厘头的判断）。
2、如果顺势调整，调整的速率和临时支撑位会在哪里？
顺势调整也就是继三根长阴后的惯性下跌，由于月初的缺口不具有突破性意义（真正的突破性缺口是在10月9日，也就是从2712点结束调整后突破向上），因而为了消除后市主升浪隐患，本月初的缺口仍需封闭。考虑到27号中央召开政治局会议，会议定调了明年政策双宽松将继续，市场的反映会比较强烈，但是，同时考虑到近期制造三根长阴的主力机构倒差价不足10%（只针对大盘而言，两市周跌幅分别为6.41%和5.98%），如果任由报复性反弹向上延展，那么，就意味着他们劳而无功，因此，这就需要从资本逐利双方的竞技目的来看后市。本博分析认为：即便出现报复性反弹，仍将不是真正的逆转，仍就不能免于后市继续调整。在多空逐鹿过程中，大盘的临时支撑可在30日均线（仅以沪市为例），因为，即便是报复性反弹，其力度也不足以上攻到15日均线处（位于3233点），而回调的落脚点暂时可在30日均线处（位于3153点）获得支撑，本博之所以分析认为会有临时的支撑位，就因为调整的真正目标未到，则近期做空的主力机构是不会立即回补仓位的。这也就意味着在报复性反弹（如果出现）之后，大盘还将复归调整，临时支撑位还将失守。就消息面利好作用而言，可以改变大盘调整的速率，或者叫延缓调整，但不会改变继续调整的内在因素和控盘主力欲取更大倒差价的方针，因而，后市的博弈将充满短期风险。
3、调整目标，亦即三千点大底部的目标是不是会实现？
是的，本博分析认为会实现。暂且不论三千点对于股市以往和未来都是非常敏感的点位，单论本次的调整意义，本博此前已反复强调了多次，不再赘言。而按照以往有过之而无不及的调整方式以及调整力度来看，5月均线虽然是调整的目标位，也就是确认该均线的后市意义，但是，“矫枉过正”的行情并不鲜见，最近的就是八月的调整。因此，即便是调整目标位是确定三千点大底部，也难说不再来一次“矫枉过正”，而如果出现调整的极端，那么，30周均线（位于2976点）则成为终级目标，这个概率的大小，取决于中央经济工作会议召开日期，如果在12月10号以后（包括10号），则概率较大，因为有时间杀出大底。
4、会不会做进一步的调整？已在上面一并分析作答。
5、在接下来的行情复杂变化中该做些什么准备？首先，出现报复性反弹先莫追高，仓位重的可逢高减磅；其次，调仓换股宜调出在三根长阴中跌幅极小或不跌反涨的个股，以防补跌，换股目标可分别对待，如是短线，则可侧重于中小盘低价股，行业可侧重于化工、农业、运输物流以及建筑（含建筑工程机械）等，如是中长线，则侧重于金融（大多数个股在近日调整中达10%左右）地产（中小盘股）、资源类（近期受国际因素影响较大，高度关注美元汇率变化）以及经过充分获利回吐后的消费服务类……
最后，本博分析认为：逆转的时机已为期不远，但还需满足两个条件：1、调整目标位提前实现（因为可能出现极端表现：将利好反做，也就是不出现报复性反弹，或反弹力度微弱，称不上报复性）；2、三千点附近维持近期成交量水平甚至放量，并且持续净流入，但大盘反弹不尽人意，则蕴含着主升浪快速展开逼空（真正的逼空）而大逆转近期调整态势……
PS：以上分析并无单另分析技术面，因此，广大朋友在看本文时，还需结合技术面，这样可以更加全面的认清后市的行情变化……
敬请关注本博明日【股市气象预报】。
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