投机就是投机，千万别把南航权证当成了做空的工具，之前我就已经说了，现在再说一次。

也希望各大券商做做好事，把南航权证一名不文的“价值”给每个持有者讲清楚，每天都通知一下他们的手机！交易所每天都应在公开媒体上公告。

“南方航空权证为欧式认沽权证，初始行权价为7.43元，初始行权比例为2:1，即每2股认沽权证可以向南航集团出售1股股份。权证行权期为2008年6月20日；权证存续期从2007年6月21日起至2008年6月20日。权证行权方式为欧式到期日自动行权，投资者无需主动申报行权。”

什么意思呢？需要两份权证和一股正股，才能得到南航集团或券商给的7.43元钱。

这里有一个误导，有的人在论坛上极不负责任的说，等到6月13日之后，只要南方航空正股低于7.43元，权证就有价值！

问题是，这时候还有另外一个条件，你手里还必须要有南航的正股，这个正股的成本必须要以一个比7.43的价格还要低得多，你才能获利。

以今天的收盘价来说，两股认沽权证的成本是1.04，只有你以6.39元买入时，才不赔不赚。

而现在南航正股价格是10.85元，也就是说，它要在剩下的11个交易日内，跌到6.39元以下，权证持有者才有买入赢利机会。从南航正股的持有者来说，它要每股损失41％，才能成就权证持有者的业绩。而权证持有者为了行权，又要买入足够多的正股才能行权，现在的权证有67亿份，要求买33.5亿才能满足行权要求，但流通股只有10亿，买光了也不够。

这绝对是一个天大悖论，做空者要做多才会赢利，而看多者要做空才会让看空者赢利，有这样的雷锋吗？

结论是，且不论创设的券商不会让正股的价格跌下去，即使是为了行权的权证持有者，他们的买盘也会把正股的股价给推到一个相当的高位！

南航权证，只能是一文不名的电子比特！

有人说了，愿赌服输，这可以是某些人的观点，但交易所一定要把这个权证不值一文的真相告诉给每一个散户！这样如果还有人愿意赌，那就让它们赌吧！

认为现金就可以行权的人，看一下这个链接，弄懂认沽权证的定义。

http://www.cninfo.com.cn/finalpage/2007-06-14/29058747.PDF