中金的人在3月多的时候叫涨，7月开始叫跌，看来机构们也是投机者，比我的一般持股时间长点。

 

机构就是机构，它能够影响一堆人，总会有些人会跟着他们的建议做的，就象当年买宝钢增发的那帮基金。几天之内就套20%以上。

 

真正的“利空”是股权激励造成的会计费用过大，按现在的会计准则，授予股份的公允价值（即股价）与行权价的差价仍高达15元，1000万股就是1.5亿，去年887的利润也就3个亿。虽然实质上这笔钱并不是公司的实际支出，但是报表在其他条件不变的情况下会比较难看。就象ST一投能做出每股收益10元引得散户大量追高一样，887可以用一个很低的每股收益引得一部分人去杀跌。对于可以持有一两年或者谋求控制中国乳业的资金，可能会利用这个机会大量吸筹。

 

对于公司的管理层来讲，积极争取税收方面的优惠，以使得保持与竞争对手蒙牛相差不大的税负，有可能会抵消这个费用的影响。另外，股权激励同样增加了资本公积，利用资本公积转增股本也是可选的策略。对于一个消费类的公司，总股本在20亿以上对公司的发展是很有意义的，尤其是公司还走出一个向上的行情时，更是如此。

 

别的不说，现在蒙牛上涨后，市值已经是伊利的2倍多了，这个市值号称是价值估值相对合理的香港股市给的。从历史经验来看，凡是H股高于A股的，A股最终都要赶上并超过N多，就凭这一点，就可让我一直持有到市场纠错。

 

但是机构的能力是不可小视的，比如宝钢，从股改后到去年10月，一直压在4元多点，但是爆发起来，也就一两个月的事情。

 

根据自身情况自己决定，非投资建议。