6月16日（周一）收盘播报

各位新浪网友，大家好！

主持人江卉：各位亲爱的新浪网友们大家好，欢迎收看今天下午的新浪“收盘播报”，我是主持人江卉，我们今天邀请到的分析师是来自指南针的雷涛老师，雷涛老师您好。

雷涛：主持人好，大家好。

主持人江卉：雷涛老师，今天上证指数好不容易终于红盘了一回，虽然说只是一个上涨了5.30点，涨幅是0.18%，但是我们看到深成指却是出现了一个100多点的下跌，今天的走势我也想问一下雷涛老师，我不知道您怎么看今天的应该说是第八根阴线了，但是是一个十字星，很多人都在想会不会出现反转，雷涛老师您怎么看？

雷涛：我们看到今天大盘基本上仍然是一个微幅调整整理的一个走势，我们看到在盘中像前期持续调整的这种银行板块跟地产板块，在今天基本上起稳，成为了大盘探底的这样一个中流砥柱的板块。我们看到在上一周整个的指数大幅下跌过程中，我们利用上交所披露的银富数据进行统计之后，我们发现事实上在一周的下跌过程中场内的基金这些主要的投资机构，在上一周事实上呈现一种净买入的状况，也就是说在上一周整个市场比较恐慌的时候，机构投资人并没有像我们感觉到的那样，跟大家一起说在做一个大幅的刹跌。基本上来说这种下跌仍然还是一个局部的调仓，另外就是基金已经开始在一些他们后期看好的一些板块上，开始重点的布局工作。

主持人江卉：接下来我们就来看一下截止于6月12号最近五个交易日，基金净买入的板块，我想问一下雷涛老师，您觉得这几个板块您比较看好哪个板块？

雷涛：我们看一下在上周净买入排在前几的几个板块，在证券保险板块依然是持续几周排在净买入第一的板块位置，我们看到在证券保险板块里头基金重点买入的像中信证券(sh600030)，中国人寿(sh601628)，中国太保(sh601601)这样的品种，特别注意到像房地产开发这个板块，在此前基本上都是出现在净卖出的板块里头，在上一周是第一次出现在了基金净买入的前三强的位置，也就是说在前期我们已经提前估计到这个地产板块，就是说它的机构在地产板块刹跌已经接近尾声，我们看到在上周地产板块它的数据统计已经显示它进入了基金净买入的行列。

从今天的这个走势也得到了一个印证，看到整个地产板块的个股今天表现相对都是比较活跃的。我们看一下在地产板块里头基金重点买入的品种是保利地产(sh600048)和金地集团(sh600383)，再看一下基金净买入的第三个板块是网络传媒，我们看到主要买入的品种是亿阳信通(sh600289)，用友软件(sh600588)，和歌华有线(sh600037)，在基金净买入的几个板块中我个人认为像证券保险这个板块，就是前期经过了基金持续几个星期的资金流入的过程，同时也伴随了一个股价推高的过程，后期可能会有这样一个回调，在回调的过程中可能又会呈现一个资金流出的状况，但是对投资人来说利用这种后期的资金流出状况造成的回调，逢低介入应该是一个可以的策略。

房地产板块经过了这种长期的下跌之后，在上一周首次出现在基金净买入这样排名第二的板块里头，后期也值得大家重点关注。

主持人江卉：老师，我们经常把银行和地产放在一块儿说，就因为它们前期都是一些超跌的板块，但是我们看到地产出现在了买入的板块，但是银行却出现在了基金卖出的前十个板块里头，第一是钢铁冶炼，接下来是石油化工，银行，普通有色，重型机电，汽车配电，还有热点板块，家用电器，特种新材料，公共事业，对于基金卖出和抛弃的这几个板块老师您怎么看，我们是不是也应该适时的做一些调仓？

雷涛：在基金卖出的前几个板块里头，我们看到第一个板块是钢铁冶炼板块，第二个石油化工板块，第三个银行板块，特别是银行板块我觉得有必要重点的阐述一下。

在前期我们应该是持续数周关注了银行板块资金的进出状况，我们在上一周的统计特别注意到，就是银行板块应该是在前期，基金在这个板块上的进出是有一个持续增仓的过程的，我们看到它在基金进出板块的排名中曾经是从净买入的第四个板块，在一周后又到了净买入的第三个板块，又过一周之后我们看到统计上它又进入了基金净买入的第二个板块，也就是说我们看到了一个资金在银行板块上持续流入的过程，但是在最近这一周的统计我们又发现，在上一周银行板块又成为了基金上一周净卖出的第三个板块。怎么来看待或者说认识这样一个现象呢？

我个人觉得机构的资金进出这样的板块，它是一个动态变化的过程，它在流入一个板块当中的时候他会选择重点要买入的品种，不好的品种就不会做操作，这个过程中随着基金重点建仓这个品种，在整个板块上资金的净流入就会呈现比较多。随着资金的流入股价有一定的推升情况下，后期可能整个随着调仓或者震荡的需要，基金可能就会在前期这样一个买入的品种上停止操作，反手去卖出他这个并不看好的板块里面的品种。这个状况下就会造成他在这个板块上资金的操作就呈现一个净流出的状况。但是这并不代表我们每一次看到的流入流出，去短线跟踪这个操作是比较有难度的，比较好的操作是持续关注它动态递进的过程，在这样一个进出的过程中去判断。银行板块本身来说我们看到前期有一个持续数周的流入过程，在一个短暂的一周流出过程，而这个资金流出的金额并不是很大，这种情况下仍然可以判断是机构在银行板块本身上的一个调仓行为。

在银行板块的阐述就暂时到这里，我们再看一下在净卖出的第一个板块，钢铁冶炼板块里头，上一周基金重点卖出的板块是邯郸钢铁(sh600001)和武钢股份(sh600005)，但是在中国石化(sh600028)这个股票上基金在上周仍然保持一个增仓的态势。

主持人江卉：接下来的时间我们再来关注一些网友发来的提问。

网友：今天这颗十字星不知道收的是一个什么样的意义？

主持人江卉：雷涛老师您怎么看呢，因为今天是差点就破了2800，2800还是不是底呢，2700才是底吗，我们现在有很多疑问，不知道雷涛老师您怎么看？

雷涛：这个大盘绝对的低点是很难判断的，我们只能说从各种估值的因素以及上一周我们看到的基金总的资金流向这样一个大的方向来判断，现在两千八、九百的区域，我们从大的方向来说这个区域属于底部的区域应该问题不大。从操作上来讲，我个人认为上一周的暴跌，尤其是在6月10号，也就是上周二的端午节后第一天这个暴跌，也就是我们这个市场上投资人还对这个暴跌没有任何预期的情况下，在这样一种盘面中市场的恐慌气氛是比较浓厚的。从统计上来看主要刹跌的力量也是来自于营业部的席位，也就是说属于大多数的我们这个市场上普通投资人的操作，但是我们监测到像保险，资产管理机构这一类的资管机构的席位，以及像基金公司操作的公募基金的这种基金专用席位，从这个统计上来看在6月10号当天基金的席位和资产管理机构的席位都是呈现净买入状况，也就是说这类机构并没有因为市场大幅的下跌，或者恐慌，有大的抛售的行为。

除了6月10号这一天，我们对上一周这四个交易日的统计仍然也显示，像基金这一类的机构仍然是以买入为主的。也就是说在这样一个下跌的过程中，我们看到机构总的动作仍然是买入多于卖出的，在这样的情况下虽然说由于市场诸多的不确定因素给市场的持股信心带来很多不利的影响，但是总的来说，对于这个底部区域的判断应该是可以成立，未来来说短期消化一下恐慌的气氛，未来应该是可以有这样一个向上的表现。

主持人江卉：我们都非常的期待能够早日出现这种向上的表现。接下来的时间我们就留给各位网友，看一下大家的提问。

网友：请问宝钢股份(sh600019)这只股票，老师刚才说到钢铁股，可能是被基金卖出，像宝钢股份(sh600019)还有上涨的可能性吗？

雷涛：我们看一下宝钢股份(sh600019)，宝钢股份(sh600019)是属于钢铁板块当之无愧的龙头企业，从它在行业内的影响力，以及它本身的估值来说，个股本身来说应该是具有投资价值的。从操作上来看，我们看到这只股票在424反弹的行情中做了一个这样一个百分之四十多的反弹之后，在5月中旬开始进行了一个快速的下跌，到目前为止它的前期，就是424反弹这样一个形成的获利的浮动的筹码，应该经过了长达越左右的一个持续回调之后，应该得到一定程度的消化，目前来说在这只股票上仍然有208个券商基金这一类的机构，总共持有股票的仓位也占到流通盘的42%，也是一个相对来说基金仍然是重仓持有的股票。这样的股票像基金这一类的机构投资者是没有理由在这样一个价位继续大幅刹跌，可能性是很小的，总的操作来说，这样的股票仍然是可以逢低介入，长线持有应该还是可以的。

网友：请问广电信息(sh600637)，现在满仓，被深套20%，会有什么样的奇迹出现呢？

雷涛：我们看一下广电信息(sh600637)，我们看到这只股票是去年的5.30的时候，它经过了去年上本年的一个大幅炒作之后，股价在5.30的时候达到了13多块钱的高位，股价建顶之后，从去年的5.30到今年的1月中旬，维持在一个高位的震荡格局中。我们在整个股票的高位震荡过程中发现，基本上这只股票里头已经没有了券商基金主流的这样的机构投资人。我们看到从今年的1月中旬开始大幅下跌之后，这个股票基本上属于经过5月中旬短暂有一个放量的过程之后，基本上后期是一个无量下跌的过程。在近期仍然没有看到任何止跌的迹象，以及大的一种主动性买盘的动作，基本上还属于没有发现。暂时对它的一个走势很难做判断，总的来说应该以回避为主。

网友：请问西山煤电(sz000983)西山煤电(sz000983)，出现三连阴，50元成本，前段时间收益没有卖，应该如何操作？

雷涛：西山煤电(sz000983)也属于煤炭板块里面一线的品种，这只股票它在去年整个炒作中表现也是不错的，今年它的走势也明显强于大盘。我们看到这个股票从今年的5月份开始，也就是说经过了4.24这样一个反弹行情之后，在5月份也是跟随大盘做了一波调整，短线它连续的三根阴线应该是属于上周跟随大盘的一个回调，总的来说目前这个股票调整的幅度要明显小于大盘的。有可能它的后期还会存在一个短期的补跌过程，但是这个股票因为它的基本面相当不错这样一个判断，这只股票未来应该会有不错的表现，短线的操作应该说如果它近期还有一个比较大的回调之后，应该可以考虑介入。

网友（手机用户）：请问南方航空(sh600029)应该如何操作？

雷涛：我们看到南方航空(sh600029)是属于我们近期这几次节目里都有网友问到过的一个股票，我们看到这只股票是属于在今年从1月中旬到现在，这只股票它是属于股价一路下跌，机构持续减仓的一个品种，在前几期节目中我们都对这只股票做过判断，就是建议大家回避这样的股票，因为一个是属于整个它受制于国际油价的上涨，对航空公司成本带来比较大的压力，从机构本身的仓位变化我们也看到了一个明显的减仓过程，也就是从前期的20多块钱高位下来，一直到10几块钱我们仍然看到这只股票里面的券商基金仍然做一个持续的减仓，这样的股票仍然应该回避的，而且根据上周我们根据一些重点席位的追踪也发现，像中金公司上海淮河中路这个营业部，也是属于市场上普遍定义为QIFF比较集中的一个营业部，我们对中金公司营业部这个地方发现，这个席位也在大量卖出南方航空(sh600029)这只股票，总的来说这只股票应该以回避为主。

网友：请问首创股份(sh600008)这只股票应该如何操作，12元，重仓。

雷涛：我们看到首创股份(sh600008)是属于前期市场对它的水务这样一个概念进行过挖掘，在去年的炒作中也有一定的市场表现，股价在去年10月上旬跟随大盘见顶，这只股票在今年1月初股价做过一个短暂的上扬走势，股价相当于走出了一个大的M头的走势，从1月中旬开始股价开始了一个持续的下跌过程，我们看到这只股票本身它在前期，也就是说在去年的10月份到今年的1月份，这个过程中我们看到了一个券基明显的减仓过程，也就是在去年的10月份，我们看到这里面的券商基金这类机构持仓是有21%多，到了今年的1月中旬的时候，也就是说经过了一个M头的震荡过程之后，到了M头的第二个顶点的时候，我们看到这个券基持仓减少为大概10%左右。从1月上旬开始之后的这样一个下跌的过程，我们看到这10%的持仓也仍然是处在一个陆续减仓的过程中，到了4.24反弹行情之前这部分券基的持仓已经减少为只占流通盘的7.5%，经过4.24的反弹以及5月份的回调之后，目前这部分仓位仍然有微弱的减少，现在的持仓是7.24%，总的来说在4.24反弹行情的低点到目前的低点这个过程中，机构没有任何的增仓行为，有微弱的减仓行为。

总的操作来说仍然应该回避，如果前期已经持有这样的股票，应该说等待一个反弹的机会，还是应该选择适当的减仓然后再观望比较好，因为目前这样一个价位仍然没有看到机构增仓的行为，机构对这个股票目前的估值仍然还有一定的顾虑。

网友：请问大唐发电(sh601991)，大唐发电(sh601991)，应该如何操作？

雷涛：我们看到大唐发电(sh601991)也是属于我们国家几大发电集团之一，这个股票它的基本面情况应该问题不大，发电本身也属于垄断性领域的企业，它比较大的一些负面影响应该还是受制于行业整体的一些因素，比如说像是否能够煤电联动，以及它发电上网的价格等等这些，但这些都超过了企业本身的经营管理层面能够决定的问题。我们看到从技术上的操作来看，它在6月5号开始基本上选择了一个向下的突破，目前来看这个下跌趋势还没有任何止跌的迹象。在这个里面机构账户的情况我们看到，这个股票目前有29个券商基金的机构，但是持仓数量非常少，这29个机构总共持仓的股票是7000多万股，大概占股票流通盘不到2%，也就是说这是一只大的企业基本面问题不大，但是从对它未来的判断来说，机构仍然没有形成一个估值上的吸引力，总的来说仍然也是以观望为主。

网友：请问大众公用(sh600635)，大众公用(sh600635)，12元成本，我现在应该怎么办呢？

雷涛：我们看到大众公用(sh600635)是属于前期市场上炒作过的一个股票，它属于创投概念的股票，像这类题材炒作的股票一般来说都是属于适合短线炒作，从它的本身基本面情况来说，它本身由于也是上海本地的大众公用(sh600635)领域的企业，它的基本面还是有一定的保障的。它的所谓创投概念应该也还具有一定的实质性的情况，并不是说像某些创投概念是属于完全的一种炒作，这个股票它是由于参股了深创投，也就是它拥有深创投20%的股份，是属于参股创投企业比较多的上市公司。深创投本身在我们国家的创投领域具有比较大的影响力，就这只股票来说它的创投概念是带有一定的实质性内容的，长期来说如果创投板块一旦开始运作的话，这个股票应该会有一定的表现。

从具体到操作来讲，在目前这个价位，这只股票已经是一个近一年左右的一个相对低位了，在这样一个价位可以采取越跌越买的策略了。

网友：请问紫金矿业，目前套牢盘已经达到了99.18%，几乎全部套牢，是否已经到了跌无可跌的地步，是否可以补仓了？

雷涛：紫金矿业由于它本身是属于一毛钱面值发行的，也就是说A股市场上按这种发行方式的第一只股票，凡是有这样比较新的概念，在市场上都在它的上市初期可能都会被市场关注，然后得到一个炒作。我们看到这只股票在上市第一天事实上也是被一个相当于说可以进行了一轮疯狂的炒作，从机构给的很多估值以及研究的报告，我们看到都是认为它的上市首日的定位是基本偏高的，之后的走势是价值回归的过程。从机构进出的数据我们判断一下，在它上市首日的定位是不是属于机构不认可的这样一个价位？我们看到这只股票它在上市首日是有31个券基的账户，总共持有这个股票669万，占流通盘0.64%，我们知道在新股发行，也就是在一级市场发行这个环节，券商基金这一类的机构事实上是有两个机会参与这样一个新股的发行申购的，第一个机会就是它的网上申购，这部分机构可以动用他的自有资金参与网上的申购，他申购获得的原始股票在上市第一天就可以选择卖出，还有一个就是他网下可以参加网下申购的部分，网下申购的方式是属于机构投资人的专利，普通投资人是没有这样权利的。网下申购的这一部分，也就是说通常机构能获得筹码可能是这个流通盘的20%左右，这一部分需要有三个月的锁定期，三个月之后能够选择这样一个上市流通。我们重点首先要关注的是它上市第一天，因为它可以参与网上申购，也就是机构利用它的资金优势，本身在这个股票上市的时候就已经拥有了一部分这个股票的流通筹码，在上市第一天就可以选择卖出。如果说上市第一天开出的价位是属于机构认为估值合理，或者估值偏低的一个价位，这些原先在一级市场上申购获得筹码的这些机构，基本上应该说它不会卖出原先获得的原始股，还会选择买进，就是选择在低估的时候买进。

在这样的情况下，当第一天的开盘之后，也就是说收盘之后来统计这个机构持仓的数据，它的数据通常会比较高，可能会达到20%甚至更高，但是如果开盘出来的第一天的价位明显高估的话，机构不但不会在二级市场增持，还会把他原来在一级市场上申购获得的原始筹码，会选择抛出，这样的话他抛出了原先申购获得的筹码之后，再来看它盘后的券基持仓的数据就会发现，这样的数据一般都会低于5%，这个5%的概念就是说它没有在上市的第一天去增仓，反而是把原先一级市场获得申购的原始筹码选择了抛出。

比较典型的例子，像中国石油(sh601857)它也是这样，虽然说在上市之初从大的方向上都认为它是亚洲第一赚钱的企业，但是一旦开盘出来之后，机构对它的开盘价认为估值明显偏高的话，就会选择把它原来获得的原始股卖出，在中国石油(sh601857)这只股票上我们也看到它的券基持仓在第一天是5%左右，基本上也是属于没有在二级市场增持，而是选择了原先的申购获得筹码选择卖出，在紫金矿业这只股票上表现更加明显，第一天券基持仓只占到流通盘0.64%，这个概念是说原先绝大多数机构，可能超过80%以上它们把它们原来获得的流通筹码全部都卖掉。

我们看到这只股票在第一天收盘之后，第二、第三天就走出了一个连续跌停的走势，此后基本上一路阴跌。我们看到在6月10号之前，在6月6号这只股票券基的机构持仓只占到流通盘的2.6%，经过上一周之后，从6号之后也就是说经过10号到上周五的持续下跌，我们看到这部分仓位有微弱的增加，到上周五的时候券基持仓是3.02%，也就是跟6月6号比有一个微弱的增仓，这个增仓它的绝对值不大，但是占原来，相对于原来百分比的比例增加还是比较大的。基本上从上周股价跌破了8块多钱的平台，到目前这样一个7块多钱的价位，可能会有一些愿意做一个短线波段的机构，可能已经在试探性的少量建仓。按照这样的一个看法，在这个股票上应该做一个短线小仓位的介入，应该是可以的。

主持人江卉：我们节目也是接近尾声了，在节目最后，雷涛老师您觉得大家现在都是似乎都已经被套在里头，不知道雷涛老师您最近对大家有什么样好的建议吗？

雷涛：如果已经是满仓被套的话，从目前来说应该是，大的原则应该是以持股为主，虽然说换股可能利于减少这样一个损失，但是对大多数普通投资人来说，换股可能是无味的增加了一些手续费，还不如持股不动，等待大盘的反弹，你手里的股票应该都会有一定程度的反弹，在第一轮普涨过后，如果你的股票表现相对弱一点的话，可以选择逢高减仓的操作，然后再做下一步选股的考虑。

主持人江卉：今天非常感谢雷涛老师做客我们的新浪“收盘播报”，同时也感谢各位网友，明天早上究竟会不会出现反转呢？明天早上我们再见。谢谢大家，谢谢雷涛老师。

雷涛：再见。

（本次访谈结束）