所有上市公司2014年一季报已经出炉，根据金融界数据资料，归并整理其出现在上市公司十大流通股股的数据，社保基金一季度持仓脉络已经清晰可见（详见附图）。所有这些季报中，有600支社保基金组合出现在约453家上市公司的十大流通股股东中，合计持股60.4亿股。相比去年一季度数据和去年年底数据，社保基金的持仓变化十分明显：一是加大了持仓数量，二是进行了大量的调仓换股。                                                    

                                     社保基金2014年一季度持仓

从持仓数量上看，占社保基金投资比重前几位的行业是：电子信息（6.01亿股）、房地产（5.56亿股）、生物制药（4.44亿股）、交通运输（4.22亿股）、能源电力（3.81亿股）和化工化学（2.77亿股）等。总体上看，持仓前几位的行业没有变，但持仓排位发生了明显的变化，其中以创业板为主的电子信息类股票持仓加仓明显升为第一，大多数仍为创业板的股票，盘子小，数量多，有约80个社保组合出现在60多家上公司的十大流通股股中，持股数量靠前的是中国联通、国电南端、广电运通、用友软件、东软集团等。而房地产类股票由于减仓位列第二，但持股数量依然很大，持仓靠前的股票是华侨城、万科、新湖中宝等，其中万科新进1亿股十分引人注目。生物制药和能源电力类股票仍然重仓，持仓和上季度基本持平，这说明社保基金作为该板块的最大庄家仍处于潜伏状态。

和上季度数据相比，交通运输行业加仓幅度最大，增加了约2.5亿股，其中加仓量最大的几个公司是：宁波港、大连港、中国南车、中国北车、晋亿实业等等，投资重点在低估值的港口类股票和高铁类股票，其中大连港目前股价已低于其净资产，而南车、北车等高铁类股票均处于历史较低价位。有意思的是，在去年四季度，社保基金曾经大量减持交通运输类股票，如今的重新加仓，说明社保基金有意进行了波段操作。另一加仓明显的是汽车及相关行业的股票，增持将近1亿股。今年一季度遭社保大规模减持的股票是建筑建材类股票，减仓幅度达2.5亿股，减仓量最大的几个公司是：中国建筑、中国电建、北新建材等。在其他行业如能源电力、生物制药和化工化学等行业，社保基金持仓变动不大。从社保重仓的分布看，城镇化和民生仍然是其投资重点，这从房地产、生物制药、能源电力、交通运输持股比例很大就可以看得出来。

和2013年一季度相比，进入上市公司十大流通股股东的社保组合大大增加，从去年的466支增加到了今年的600支，涉及公司从400增加到453家，持仓总数也从去年的49.9亿股增加到了今年的60.4亿股。和去年同期相比的持仓情况是，投资靠前的几个行业没有大的变化，还是电子信息、房地产、生物制药、交通运输、能源电力、化工化学、通用设备等等，只不过进行了调仓换股，持仓数量的排序发生了一些变化。

从持仓数据看，社保基金对A股市场低估值始终看好，并且一直重仓持有，这从侧面说明，A股未来的行情还是值得期待的。

                入列十大流通股股东的持仓数据