市场表现：沪深两市周一携手低开，盘中受煤炭、钢铁、建筑建材、石化双雄、保险、券商、银行等权重板块低迷拖累，市场走出低开震荡调整的走势，最终大盘以中阴线报收，量能略有萎缩。而创业板则同步震荡调整。市场二月揭幕战整体依然延续震荡筑底基调。

主力动向：主力资金周一净流出351亿。从分项板块来看，几乎所有行业板块尽墨，其中化工、券商、房地产等位居主力资金净流入前列。我们注意到从上周到本周初主力资金虽然先后回流虚拟现实、钢铁、煤炭、互联网、银行、石油等板块，但是主力资金整体情绪仍然趋于谨慎，后市仍需耐心等待主力资金情绪的好转。

经济方面：2月1日国家统计局发布数据显示，1月中国制造业PMI为49.4%，降至3年多新低，这表明我国开年经济仍然面临一定的下行压力。而经济的低迷也将倒逼经济刺激政策的加码，进而提升市场的政策利好预期。

热点方面：受美国苹果公司打造了一支由虚拟现实和增强现实专家组成的数百人团队，开始研发VR /AR头戴设备的消息刺激，爱施德、晶方科技等虚拟现实概念股表现活跃，考虑到2017年全球VR设备的出货量将达到7000万台、2020年VR/AR市场规模将达到1500亿美元，行业渗透率有望快速提升，芯片等硬件制造商、游戏影视等内容提供商、以及软硬件融合企业有望获得快速发展机遇影响，故虚拟现实概念股后市有望反复活跃。

后市预期：综合考虑“政策利好预期+投资者心态相对平稳+技术修复到位”等因素影响，我们维持A股春节红包行情有望开启的预期。建议投资者在坚定未来慢牛行情的同时酌情把握个股低吸机会。