市场表现：沪深两市11月揭幕战大幅低开，盘中虽然次新股、软件服务、生态农业、锂电池等题材股一度活跃，但碍于石化双雄、券商、保险、钢铁、有色金属等权重股表现低迷拖累，市场走出低开反抽回落的走势，最终大盘以带上影线的小阴线报收，量能再度萎缩。而创业板则同步震荡回落。伴随在四大指数震荡回落，市场整体交易氛围有所降温。

主力动向：主力资金周一净流出588亿。从分项板块来看，除次新股之外，其余行业板块尽墨，其中，航天军工、软件服务、核能核电等位居主力资金净流出前列。我们注意到从上周到本周初主力资金先后回流生态农业、互联网、航天军工、央企改革、次新股等板块，可以看出主力资金回流的持续性有所减弱，且近期随着市场反弹接近7、8月密集套牢区，主力资金谨慎情绪有所升温，这或将影响市场的上攻动能和信心。

热点方面：次新股无疑是11月首日市场最大的热点，中飞股份、东方新星等次新股集体飙升，再加上主力资金介入意愿强烈，故短线有望持续活跃；此外，随着市场近期的持续震荡，市场热点有所减少，谨慎情绪有所升温，后市仍需耐心等待具有持续带动力的热点的出现。

后市预期：11月揭幕战未能实现开门红，综合考虑“政策面实质性利好有望密集落地+投资者交易意愿持续增强、技术面充分蓄势”等因素影响，我们维持A股震荡蓄势不改上行势头的预期。建议投资者在坚定未来慢牛行情预期的同时把握难得的低吸机会。