市场表现：沪深两市周四携手高开，盘中虽然保险、银行、券商等权重股表现低迷，但受益于央企改革、超导、卫星导航、互联金融等题材股表现活跃带动，市场基本维持震荡蓄势的走势，最终大盘以阳十字星报收，量能再度萎缩。而创业板则同步震荡蓄势。市场交易氛围活跃，个股机会非常突出。

主力动向：主力资金周四净流出79亿。从分项板块来看，央企改革、航天军工、超导概念等位居主力资金净流入前列，而有色金属、券商、银行位居主力资金减持前列。我们注意到本周主力资金先后回流生态农业、互联网、航天军工、央企改革等行业板块，可以看出主力资金回流的持续性有所减弱，且近期随着市场反弹接近7、8月密集套牢区，主力资金谨慎情绪有所升温，这或将影响市场的上攻动能和信心。

热点方面：受五中全会之后各地或将积极出台国企改革实施意见和试点方案的预期影响，深深宝A、深物业A等深圳国资概念股集体飙升，考虑到各地国企改革实施政策出台预期，故国企改革概念股后市有望反复活跃；此外，受我国首次实现具备世界领先水平的第二代高温超导材料规模量产的消息刺激，百利电气、西部材料等超导概念股涨幅居前，再加上主力资金介入意愿强烈，故短线有望持续活跃。

后市预期：综合考虑“政策性利好累加效应+投资者交易意愿逐渐增强”等因素影响，我们维持A股有望延续修复性反弹的预期。建议投资者在坚定未来慢牛行情预期的同时把握难得的低吸机会。