市场表现：沪深两市周五携手低开，盘中虽然石墨烯、环境保护、充电桩、锂电池等题材股一度活跃，但碍于软件服务、传媒娱乐、券商等大幅回落拖累，市场走出低开低走震荡下行的走势，最终大盘以略带上下影线的小阴线报收，量能与前日大体持平。而创业板则同步低开下挫。伴随着市场地量震荡回落，市场做多氛围有所减弱。

主力动向：主力资金周五净流出648亿。从分项板块来看，所有行业板块尽墨，其中软件服务、房地产、化工等位居主力资金净流出前列。我们注意到本周虽然主力资金阶段性回流软件服务、核能核电、卫星导航、传媒娱乐等战略性新兴产业以及券商、银行等权重板块，但随着十一假期的临近，主力资金进场意愿正逐渐减弱，这或许也是导致市场出现回落的主要原因。

政策方面：面对8月下旬A股再度大幅急挫，央行再度“双降”、社保基金时隔13个月新开46个A股账户以及养老金入市获批、四部委发文鼓励上市公司兼并重组回购股份、周小川表态股市调整已大致到位、A股拟引入熔断机制、国企改革顶层设计方案出炉等多项重磅利好再度扎堆来袭。可以看出每当A股面对危机时刻，管理层对于A股的援救都会如约而至，管理层重磅利好持续发力有助于A股走出颓势。

后市预期：综合考虑“重磅利好持续发力+投资者进场意愿逐渐回暖”等因素影响，我们维持A股或将逐渐走出颓势的预期。建议投资者在坚定未来慢牛行情预期的同时把握难得的低吸机会。