市场表现：沪深两市周四开盘携手低开，盘中受软件服务、电力、军工、核能核电等回暖带动，大盘走出低开高走震荡上行的走势，最终以略带上下影线的小阳线报收，量能有所减小。而创业板则同步触底反弹。市场维稳二次战役局势逐渐好转，市场做多人气正逐渐恢复。

主力动向：主力资金周四净流入152亿。从行业板块来看，软件服务、军工、核能核电位居主力资金净流入前列，而银行、券商、保险出现主力资金大幅减持。我们注意到本周主力资金先后回流央企改革、智能机器、多元金融、石油、银行、软件服务、军工等行业板块，虽然主力资金回流的持续性偶有反复，但逢低进场的特征日益明朗，这或将有助于市场重拾上行节奏。

政策方面：从6月27日央行“双降”开始，政策“救市”力度不断升级：证监会盘中发布两融检查公告、养老金入市新方案出台、放宽融资强制平仓限制、拓展券商融资渠道、降低市场交易费用、暂停IPO、21家证券公司1200亿救市、25家基金救市、中央汇金公告申购ETF、央行为证金公司提供流动性支持、6个月内大股东及董监高不得减持、公安部会同证监会排查恶意卖空等。可以看出伴随着股市低位剧烈震荡，管理层援救行动持续升级，重磅组合拳接踵而至，政策护盘迹象明显，A股有望一改颓势，逐渐开启慢牛行情。

后市预期：综合考虑“管理层援救行动升级+投资者情绪回稳+重要股东增持”等因素影响，我们维持A股有望重新开启慢牛行情的预期。建议投资者酌情把握牛市中难得的低吸机会。