市场表现：沪深两市周四再度携手低开，盘中受保险、券商、银行、石化双雄等权重股持续低迷拖累，大盘延续了震荡回落的走势并接连失守10日、20日等中短期均线，最终以缩量十字星报收，而创业板受大盘低迷拖累亦同步回落，市场高位震荡基调日益显现。

主力动向：主力资金周四净流出296亿。从行业板块来看，电力、交运物流、钢铁等位居主力资金净流入前列，而银行、券商、机械则出现主力资金减持。我们注意到主力资金本周先后回流电子信息、商业百货、农业、文化传媒、电力等行业板块，可以看出主力资金在保持趋势性回流电子信息、文化传媒等成长型板块的同时，也阶段性流入商业百货、农业、旅游酒店、电力等防御性板块以期避险，而主力资金趋于防御的特征或将导致市场维持震荡基调。

热点方面：受上海将推动集团公司整体上市的消息刺激，申能股份、上海电力等上海本地股表现继续活跃，再加上主力资金介入意愿强烈，短线仍有望持续活跃。

后市预期：大盘依旧低迷震荡回落并接连失守10日、20日等中短期均线，而创业板受大盘低迷拖累亦同步回落，市场高位震荡基调日益显现。2015年首月收官战即将上演，考虑到权重股整体相对低迷以及周末即将发布的2015年首月中采制造业PMI经济数据或将延续低迷回落的趋势等因素影响，我们预期2015年首月收官战或将延续震荡整理的总基调。建议投资者轻大盘重个股，酌情把握具备高成长高送转潜力的优质个股波段机会。