市场表现：沪深两市周三携手高开，盘中受银行、保险、券商等权重股集体下挫拖累，大盘延续宽幅震荡调整的走势，最终以中阴线报收，量能略有减小。而创业板则在急跌趋缓后初现止跌企稳迹象，伴随跌停股的骤减恐慌氛围有所消退，市场结构性机会隐现。

主力动向：主力资金周三净流出386亿。从行业板块来看，化工、军工、节能环保等行业板块位居主力资金净流入前列，券商、银行、保险则出现主力资金减持。我们注意到作为近几个月市场反弹的中流砥柱券商板块已连续6个交易日呈现出主力资金净流出态势，而银行、保险近期虽有反复，但近10个交易日累计也呈现主力净流出态势，在市场反弹高位，主力资金围绕蓝筹股展开反复拉锯的“车轮战”的结果似乎是诱多出货，这对于市场短期或形成压制。

热点方面：受新股上市或将带热次新股炒作预期影响，福达股份、飞凯材料等次新股持续反弹，考虑到次新股具备较高的年报高送转预期，故次新股后市有望持续活跃；此外，受水十条有望出台的消息刺激，国中水务、重庆水务等水处理概念股涨幅居前，再加上主力资金介入意愿强烈，短线有望反复活跃。

后市预期：大盘调整，而创业板在急跌趋缓后初现止跌企稳迹象，伴随跌停股的骤减恐慌氛围有所消退，市场结构性机会隐现。综合“主力资金反复洗盘换手加大波动频率+天量天价见顶回落概率增加”等因素共同作用，我们维持市场震荡中或将延续结构行情的预期。建议投资者在适当控制仓位的同时酌情把握具备补涨潜力的成长型优质个股波段低吸机会。