11月最后一周大盘走出加速上行的强攻态势，接连突破2500、2600点整数关口的同时也创出了近39个月的新高，强势特征十分明显。伴随着大盘的强势上攻，创业板亦走出节节攀升的反弹之势并勇创历史性新高。可以看出市场在11月后半段的“火力全开”，整体交易氛围非常火爆。展望12月，我们预期市场或将陷入震荡之势。

首先，政策利好封杀下行空间

随着沪港通的登场，我国资本市场国际化的进程有望全面提速，全球股市估值洼地的比价优势有望带给A股新的上行空间和新的发展机遇。此外，时隔2年的再度降息无疑将为处于困境中的国民经济减负并将有助于货币流动性的进一步释放，从而助推经济回暖复苏，而经济的回暖复苏更有助于A股长期走牛趋势的形成。可以说，11月A股正是在沪港通、降息等标志性政策利好的先后力挺下走出了“火力全开”的火爆行情，而上述政策性利好也将有助于封杀冲高后的下行空间稳定市场整体的氛围。

其次，天量天价过后见顶回落概率增加

随着11月11日和11月28日大盘接连创出有史以来单日最大成交量的出现之后，大盘近期持续逼空上行，而回首史上历次单日天量之后的市场走势，我们发现在天量出现之后1个月或者更长的时间，往往都是以阶段见顶回落的走势为主。

最后，中长期技术指标出现背离

随着大盘连续7个月的上行，大盘月线KDJ指标高位钝化迹象已经显现，而周线级别的MACD、KDJ等多项技术指标已现背离迹象，这对于市场来说或许意外着接下来需要通过震荡来修复中长期技术高位钝化背离的情况。

因此，综合“政策利好封杀下行空间+天量天价见顶回落概率增加+中长期技术指标出现背离”等多重因素共同作用，我们预期市场或将陷入震荡之势。建议投资者在适当控制仓位的同时酌情把握成长型优质个股的波段操作机会。