市场表现：沪深两市周三受银行板块拖累开盘大幅低开，盘中受自贸区、次新股、铁路基建以及国产软件等题材多点开花带动，市场恐慌氛围明显减弱，全天基本以震荡反弹的走势为主，最终大盘以中阳线报收，量能有所萎缩。天量过后市场或将逐渐步入震荡蓄势阶段。

主力动向：主力资金周三净流入24.6亿。从行业板块来看，券商、农业、房地产等行业板块位居主力资金净流入前列，而银行、输配电气、通讯则出现主力资金减持。我们注意到主力资金进出频率较快的特征依然明显，且以券商、银行为代表的部分龙头板块已经呈现出主力资金边拉边撤的迹象，可以看出资金面分歧正逐渐凸显，这或许也预示着市场短线分化格局仍将持续。

热点方面：受APEC会议决定启动亚太自贸区进程以及我国正建设18个自贸区的消息刺激，浦东金桥、陆家嘴等自贸区概念股强势涨停，再加上主力资金介入意愿强烈，短线有望反复活跃；此外，受新股陆续上市持续上涨带动，次新股表现继续活跃，禾丰牧业、富邦股份等代表股涨幅居前，考虑到次新股具有较高的年报高成长高送转预期，故后市有望中长期活跃。

后市预期：大盘低开震荡反弹，天量过后市场或将逐渐步入震荡蓄势阶段。综合“资金入市步伐放缓、高位分歧有所显现+获利盘丰厚+中长期技术指标出现背离”等因素共同作用，我们维持市场或将延续震荡之势的预期。建议投资者在适当控制仓位的同时结合市场结构性机会，可酌情低吸蓄势充分且具有成长性的优质个股。