四月表现：沪深两市4月先扬后抑，大盘4月微跌0.33%，而深成指则微涨1.71%结束月线4连阴的尴尬局面。4月沪深两市涨跌互现的局面也显示出市场谨慎纠结的特征。

五月预期：市场有望震荡上行。

首先，政策面“微刺激”在五月有望延续

4月初以来，面对二季度经济下行压力，以中西部投资建设、棚户区改造、金融支持三农、重点领域基建投资等等方面的“微刺激”政策已陆续出台，而继投资稳定经济之后，接下来围绕信息消费、新能源领域补贴等等重点消费领域的政策措施有望问世，政策“微刺激”在5月有望延续，政策利好预期将有助于稳定市场的交易氛围。

其次，资金面有压力但不必过虑

面对5月新股以及优先股的发行或将考验市场资金面的承压力，截止4月30日IPO预披露企业累计已达156家，再加上广汇能源50元和浦发银行300亿的优先股募资预案，新股和优先股对于市场的“抽血”压力不容忽视。但是考虑到央行4月针对涉农金融机构“定向将准”的重大意义，定向宽松有望成为下一阶段货币政策调整的主要思路之一，资金面定向宽松的预期有望缓解市场整体资金面的压力，因此，资金面有压力但不必过虑。

最后，技术面超跌已现具备反弹需求

市场自4月中旬见阶段高点调整以来，大盘、创业板最大调整幅度已经超过7%，期间鲜有反弹，技术指标均以跌至BOLL下轨，乖离较大，短线做空动能释放得较为彻底，再加上MACD 、KDJ等周线和月线的技术指标已得到一定修复，市场超跌后技术面具备反弹需求。

因此，综合“政策面微刺激将续+资金面压力不必过虑+技术面超跌后具备反弹需求”等多重因素的共同作用，市场5月有望震荡上行。建议投资者短线继续密切关注市场量能变化，一旦市场再次出现放量拉升并且伴随新的具有带动力的热点出现的话，就可以进场低吸蓄势充分且具有成长性的优质个股。