周三沪深两市早盘双双小幅高开，盘中受金融、文化传媒等行业板块低迷拖累，两市走出高开探底反抽之势，最终大盘以带有下影线的缩量小阳线报收。

主力资金周三净流出29.4亿，流出规模略有放大。从行业板块来看，军工、机械、通讯等行业板块位居主力资金净流入前列，而银行、文化传媒、医药则受到主力资金减持。我们注意到伴随市场的高位震荡，主力资金结构性分化特征逐渐显现，以军工等受益三中全会超预期政策推动的行业板块显示出很强的主力持续流入做多迹象，而文化传媒、银行等行业板块却呈现出拉高出货之势，主力资金结构性分化特征后市仍需持续关注。

热点方面，受中国民用航空局发布《通用航空飞行任务审批与管理规定》支持通用航空以及国有航空技术的发展利好消息影响，川大智胜、中信海直等通用航空概念股继续领涨，且主力资金做多意愿比较强烈，其热度后市仍有望持续；此外，天津自贸区概念股午后走强，天津海运、津滨发展等多只概念股涨停，在正式获批之前，该板块有望反复活跃。

对于周三市场的高开探底反抽，我们认为市场尚处于正常的震荡整理过程中，依然是旨在通过短线震荡来修复较高的技术指标并为后市向上攻击压力（年内下行趋势线2220点附近压力）而蓄势。因此，继续建议投资者切勿追高，可结合政策导向适时调仓换股，逢低配置业绩稳步复苏或存在拐点预期的成长型个股。