沪指周四早盘在有色、煤炭带动下再创反弹新高后，全天高位震荡整理，午后在金融、电力板块护盘，沪指以红盘报收。而深成指中小板、创业板今日均出现1%左右的下跌，市场高位分歧有所较大。

对于市场近期的分歧加大以及短期走势预期，我们认为中小板和创业板已经连续调整2日，日线初现“M”头雏形，调整节奏明显先于权重板块。再加上周三石化双雄、工农中建四大行、招保万金四大地产龙头均出现放量大涨，市场加速赶顶迹象的显现。而对于二月的限售解禁压力以及年报业绩地雷等风险性因素，我们之前也有所提及。因此，综合考虑上述几点因素，我们认为市场短期调整几率在逐渐加大，风险需要谨防。

那么，在操作策略上，轻仓观望应为首选。在市场整体调整几率逐渐加大的时候，短线进场的浮亏几率大增，因此，这就需要我们在控制介入频次的同时，谨慎把握介入时机。

在调整后的投资方向上，我们认为届时建仓早周期行业或许是个比较不错的选择，房地产、铁路基建、水泥建材、工程机械、煤炭、有色金属等早周期行业板块有望随着经济的逐渐复苏而出现结构性交易机会。此外，具备年报高送转业绩预增的底部优质的中小市值个股调整充分后也可重点关注。