《高性能膜材料科技发展“十二五”专项规划》 催生高性能功能膜材料产业投资机会

9月6日下午，科技部网站正式发布关于印发高性能膜材料科技发展“十二五”专项规划的通知。通知表示，为进一步贯彻落实《国家中长期科学和技术发展规划纲要(2006-2020年)》、《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》和《国家“十二五”科学和技术发展规划》，推动高性能膜材料技术和产业发展，科技部组织编制了《高性能膜材料科技发展“十二五”专项规划》。

高性能功能膜材料被列入新材料“十二五”重点扶持专项工程。可以预计，水处理膜、太阳能电池膜、平板显示薄膜、半导体及微电子用薄膜等领域，将涌现出一批成长前景良好的公司。

（一）水处理膜受益节能环保　 在水资源总量控制与水权流转等相关政策下，污水处理行业将成为用水指标的“创造者”，从而将极大扩展污水处理公司的市场空间，进而为水处理膜企业带来增长动力。　　有消息称，水利部制定的《关于实行最严格水资源管理制度的意见》，已完成10个部委的会签，将在进一步修改后上报国务院。该意见是对今年中央一号文件中有关实施最严格水资源管理制度的细化。

根据水利部规划，“十二五”期间，我国污水回用率将达到10％。资料显示，一些外国企业的高端超滤膜价格已由10年前的400多美元/平方米下降为现在的约50美元/平方米，价格压力减小，有利于水处理膜广泛应用。目前，微滤、超滤、反渗透等膜技术在海水淡化、给水处理、污水处理与回用等领域的工程应用规模迅速扩大。“十二五”期间，国内海水淡化膜的市场空间在12-18亿元，MBR膜的市场空间在12亿元左右。行业的爆发性增长，取决于节能环保标准的大幅提高。相关上市公司包括碧水源(300070)、南方汇通等。

（二）太阳能电池膜引领光伏趋势　可令薄膜太阳能电池产生电压的薄膜厚度仅需数μm，目前转换效率最高达13%，可以价格低廉的玻璃、塑料、陶瓷、石墨、金属片等不同材料作为基板。由于光伏电池薄膜具备良好的可挠性，可以制作成非平面构造，扩大受光面积。专家认为，未来5年内薄膜太阳能电池将大幅降低成本，届时这种薄膜太阳能电池将广泛用于手表、计算器、窗帘甚至服装上。太阳能电池薄膜正在展现出勃勃生机。目前薄膜太阳能电池产量占全球太阳能电池总量的18％左右，预计2030年占比能达到30%。另据行业权威人士估计，未来十年，光伏建筑将成为非晶硅太阳能电池应用的最大市场，前景十分诱人。相关上市公司包括广东榕泰(600589)等。

（三）平板显示薄膜带动消费升级　平板显示产业的许多上游关键基础材料都是与真空薄膜材料和薄膜技术紧密相关的，例如：ITO导电玻璃、彩色滤光片、背光模组材料、增亮膜、手机面板材料、PDP屏幕表面防辐射薄膜等，都要采用薄膜材料。

平板显示行业和触控面板行业蓬勃发展，资料显示，全球LCD面板今年6月份销售额达到72亿美元；触控面板需求呈现爆发式增长，订单应接不暇；各种显示膜材料如ITO导电膜、PET薄膜等市场前景非常广阔；AMOLED作为一种新型显示材料，成长速度惊人，2010年OLED年收入10亿美元左右，2016年市场规模将超过70亿美元。相关公司包括长信科技(300088)、万顺股份(300057)等。

（三）半导体及微电子用薄膜用途广泛　半导体及微电子用薄膜市场持续景气，变频家电对于薄膜电容需求量高于普通家电，随着其节能环保优势得到推广，未来市场空间极大。另外，随着风电和太阳能发电投资比重的加大，铝电解电容器缺口巨大。而LED芯片本质上也是一种膜成长技术，其主流工艺是MOCVD。相关上市公司包括法拉电子(600563)、江海股份等。

（四）光学膜进口替代市场空间巨大  全球偏光板行业目前已进入稳定增长期，但垂直整合型偏光板厂商正在快速侵蚀专业偏光板厂商的市场份额。随着国内面板高世代线产能释放，急需偏光板本土配套。由于偏光板生产线的特殊性导致国外偏光板产能转向国内存在困难，一旦国内偏光板企业成功量产配套生产线，结合国内偏光板厂商在价格，供货及时性等方面的优势，将具有长期进口替代的潜力。

近年来，南洋科技、康得新等多家公司纷纷斥资进入光学级聚酯薄膜行业。业内人士介绍，光学膜产品附加值高、下游领域需求量大，是吸引多家上市公司进入的主要原因。奥维咨询公司副总经理文建平指出，包括光学膜在内的高端聚酯类薄膜，是制造聚酯薄膜电容器和液晶显示器的关键上游原材料，电子材料级别、光学薄膜级别的特种聚酯薄膜在国内市场供不应求，国内目前主要从日本进口，未来进口替代空间较大。

1、南洋科技(002389)：南洋科技(002389)日前披露公司非公开发行预案，将以每股22.77元价格发行不超过3200万股，募集资金7.2亿元，投向“年产2万吨光学级聚酯薄膜项目”和“年产5000吨电容器用聚酯薄膜项目”。南洋科技是目前国内电容器用聚丙烯薄膜的主要供应商，而公司计划投建的光学膜在薄膜技术、生产设备等方面与公司此前的产品有一定的相通性。公司项目拟生产75μm-350μm中厚型光学级特种聚酯薄膜，主要用于高端液晶显示器材中的扩散膜、增亮膜、反射膜、抗静电保护膜、触摸屏中的保护膜，以及软性显示器用膜等场合。目前国内光学膜的产能较小，基本依赖进口，项目的前景看好。此外，为了获得技术积累，南洋科技与两名韩国人共同发起成立合资公司——浙江信洋广电材料有限公司。分析称，南洋科技可能更多地看重了韩国方面在光学膜、偏光片的技术积累和销售经验。根据公司公告，该合资公司拟建设年产630万平方米光学薄膜精密涂布项目，建设期12个月，预计实现销售收入4.28亿元，净利润2500万元。公司三大项目进展顺利：①、募投超薄电子薄膜项目：6月份已经投产，产能约2500吨/年，预计今年下半年能释放70%，2012年全部释放，超薄电子薄膜指厚度在6um以下薄膜，价格约为5.5万元/吨，毛利率将超过40%；②、太阳能背材膜项目：公司去年7月份即订了设备，今年年底将陆续到位，公司预计2012年二季度太阳能背材膜将成功投产，该项目规划产能2.5万吨，目前太阳能背材膜市场价格约为3.3万元/吨，毛利率达到40%以上；③、锂电池隔膜项目：公司预计2012年一季度将实现锂电池隔膜的量产，该项目规划产能为1500万平方米，市场价格约为8万元/平方米，毛利率35%以上。

2、康得新(002450)：康得新定向增发方案披露，公司拟募资20亿元，用于打造光学膜产业集群。根据公告，公司股票今日复牌。公告显示，公司将以不低于25.39元/股非公开发行股票合计不超过7877.12万股，拟募集资金总额不超过20亿元，将全部投入张家港康得新光电材料公司。据悉，该项目总投资29.80亿元，本次募集资金将全部用于其中，其余部分将由康得新自筹。公司将与全资子公司北京康得新光电共同出资设立张家港康得新光电材料有限公司，作为实施本次光学膜产业集群项目的主体。募投项目的具体建设内容为，投资建设年产2亿平方米光学薄膜，并配套生产5万吨光学膜基材PET，1万吨保护膜和0.61万吨UV固化黏合剂，形成上下游一体化、具备较强竞争力的完整的光学薄膜产业集群。据悉，该项目建设周期为18个月，税后静态投资回收期为4.49年。建成后，年销售收入预计将达到49.21亿元，年税后利润12.79亿。根据半年报，公司今年上半年净利为5918万。

项目建成后，公司将在原有预涂膜为主营的业务框架之下，新增背光膜组用光学膜、硬化膜、反光膜、3D膜、LED匀光膜等光学膜产品，主要应用于电子、家电、电力和新能源等领域。康得新认为，随着国内液晶面板产能的较快增长以及受液晶面板价格走低造成的国际产能逐渐向国内转移，将带动国内光学膜需求的快速增长，为光学膜国产化创造了基础，为国内众多参与背光模组用膜生产的企业带来发展机会。张家港贴近项目的上下游客户，地缘优势对今后项目建设和生产经营十分有利；光学膜产业集群项目则符合公司未来整体战略发展方向。实际上，在本次募投项目实施之前，公司已经开始为光学膜项目提前做准备。今年年初康得新便在张家港现有厂房中筹建光学膜示范线，9月2日，示范线投入试生产。目前，该生产线LCD背光模组件用膜中的增亮膜产品样品已通过重要客户京东方的产品认证。

综上所述，笔者建议重点关注：南洋科技(002389)、康得新(002450)、碧水源(300070)、广东榕泰(600589)等。以上领域个股，建议投资者按照系统软件“买卖讯号跟踪操作”，控制风险。

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