短线反弹概率增大，中期走势有待政策助推

本周，沪深两市缩量单边下行，沪指逼近前低2100点，深成指再创新低。后半周，均线带出现“死叉”，大盘在5日均线处反复承压，市场人气低迷，观望氛围浓重，目前虽然抛盘有限，但市场承接力更弱，导致股指无量下跌。

从盘面上看，本周机构重仓股、基金重仓股筹码松动迹象明显，酒类、医药股出现高位翻转和补跌，反映出机构目前分歧加大。

但是短期来看，我们认为技术性反弹概率在逐渐增大。

首先，深成指近期快速下跌后，已触及5月份以来形成的下降通道线的下轨支撑，容易产生超跌后的反弹，市场经过连续阴跌后，成交量快速萎缩，在市场筹码惜售的环境下，股指短期压力有所减轻；

其次，A股持仓账户数在连续下降后有反弹迹象；

最后，本周为股指期货1208交割周，1208合约在交割前持仓量达到有史以来最高的16910手，在交割日后市场的做空动力有所转移，短期压力将有所缓解。

而且我们注意到备受关注的IPO 审核出现微变。近一个月，证监会网站尚未更新IPO预披露文件，IPO审核有所暂停，这或许能对投资者予以较大的精神鼓舞。

那么，对于短线市场反弹的时间和空间，我们认为降准降息、增加信贷投放力度、结构性减税等有助于刺激经济数据好转的政策助推将是市场走势的核心动力。如果无法得到强有力的政策助推的话，市场更多的可能性会是小级别技术性反弹。建议稳健投资者耐心等待政策信号的明朗，心态不必过度悲观，黎明或许就在眼前。