利用股指期货可行的套利主要分为：期现套利、跨期套利二种。

期现套利是根据期货和现货之间价格的背离机会，进行买股票组合，卖空期货指数的套利行为（因国内股票市场目前不允许做空，因此不能卖空股票组合，买期货指数的期现套利）。当价格回归到正常水平的时候，再采取双向平仓获利，假如价格在建仓后一直没有回归，则等待最后进行现金交割。

跨期套利是根据期货合约月份的不同而进行套期获利，主要分成三种方式：1正向套利、2反向套利、3碟式套利。

正向套利是买入近月期货合约的同时卖出等量远月合约，待两合约之间价格差回归正常后双向平仓获利。

反向套利跟正向套利相反，是买入远月期货合约的同时卖出等量近月合约，待两合约之间价格差回归正常后双向平仓获利。

碟式套利一般在趋势性的行情中使用，当期货中间月份合约高于（低于）两边合约时，各买（卖）一份两边合约的同时，卖出（买入）两份中间合约。其实质是正向套利和反向套利的一种组合方式，碟式套利的风险性比正向套利和反向套利要大。