中信证券  周安平

 

“钛”平盛世，钛业题材成为近日最让人眩目的火爆品种，进军海绵钛的G东方钽拉开了钛业板块飙升的序幕，涉钛题材如G宝钛、G攀钛、G承钒钛均连拉巨阳。钛非常坚硬，能承受很高的压力，耐热性很好，熔点高达1725℃，就连最凶猛的酸——王水，能溶化黄金却不能腐蚀钛，所以钛被用来制造超音速飞机和深水潜艇，钛还是火箭的好燃料，日常的一支普通网球拍卖90多块钱，但用钛合金制造的球拍，售价却高达3000多元。钛矿渣经氯化后产出海绵钛，海绵钛再加工成钛板材，我国的海绵钛基地在贵州省，G宝钛的“衣食父母”遵义钛业正是我国最大的海绵钛生产企业，G宝钛要依赖于遵义钛业提供海绵钛，而海绵钛的价格已从几年前的6万元／吨上窜到20多万元／吨，于是有条件的企业纷纷上马海绵钛项目，如G东方钽等，皆因稀有金属的冶炼方法基本相似，但西北没钛矿。由于我国的钛矿资源集中在西南，加上遵义钛业集40年经验的技术最成熟，贵州最具优势的有色资源项目就是海绵钛，而生产海绵钛的工艺比生产多晶硅还要复杂，所以全球万吨级海绵钛生产厂只有6家，遵义钛业是国内唯一一家，现遵义钛业向年产2万吨海绵钛进军，否则G宝钛就要“断粮”了，贵州钛业姿“钛”撩人，成为贵州整个有色资源产业的龙头。

 

 

 而邻近遵义钛业的G红星  （600367）也表示要利用贵州丰富的矿产资源，实现跨越发展，这个“世界钡王、亚洲锶王、中国锰王”坐拥无敌矿资源优势，发展海绵钛项目条件胜于没钛矿的G东方钽。本月17日，原广州市委书记、现贵州省代省长林树森上任后就第一时间视察G红星，姜志光董事长向林省长汇报了公司情况，看来林树森省长对G红星相当重视，一个资源利用大计划正在酝酿之中。G红星拥有的资源是世界级的，拿去香港招商可吸引大量资金参与，而如果遵义钛业联合G红星，组成贵州有色资源的航空母舰，那贵州就能从证券市场融到巨资，更好地开发当地资源，并保护好环境，做到一箭数雕，林树森从繁华的广州市调到贵州省，首先要打响贵州的资源牌，G红星被寄予重任。G红星是全球最大的钡盐和锶盐生产企业，产能分别已达30万吨/年和15吨/年，碳酸钡占全球市场的40％，占国内市场的50％，G红星也是国内外重要的锰盐生产企业，产能达3万吨/年，规模位列全国第二，世界第三。钡盐、锶盐是电子业重要的磁性原料，电解二氧化锰则是生产干电池的主要原料，金属锰主要用于炼钢、不锈钢钢锰合金。G红星拥有国内最好的重晶石矿(钡盐)和天青石矿(锶盐)，同时公司拥有的四川铜梁玉峡锶矿和四川大足兴隆黄泥堡锶矿是我国单一锶矿中平均品味最高的矿区，子公司大龙锰业所在的贵州铜仁天柱河矿区则是国内储量最大的矿区。

　　 G红星提出“热爱贵州、扎根贵州、建设贵州、发展贵州”的口号，用优势管理和技术开发利用贵州丰富的矿产资源， 将G红星发展打造成为全球领先的电子磁性材料供应商，公司计划在稳步发展以钡盐、锶盐为主的基础上，结合公司地区资源优势，积极培育“新的支柱产业”，实现跨越式发展。G红星所在的安顺、铜仁和遵义构成贵州资源金三角，这个与贵州资源优势有关的“新的支柱产业”，会不会就是“海绵钛”呢？毕竟G红星炼钛的优势胜过G东方钽，令人起疑的还有G红星去年底组建成立“贵州容光矿业有限责任公司”，在遵义钛业以北的桐梓县境内拥有矿产储量9984万吨的煤炭开采权，年产120万吨煤，可用来发展煤化工路线的氯碱产业，与海绵钛生产相配套。遵义钛业向年产2万吨海绵钛进军，需要10多亿元的融资，与G红星联合无疑是一条捷径。没有钛矿资源的G东方钽都敢上马海绵钛项目，位于我国钛矿产区范围的G红星就更有发言权，技术上可考虑与遵义钛业合作。林树森省长上任后就第一时间考察G红星，为打好贵州资源牌运筹帷幄，G红星作为贵州省资源企业的代表，被寄予重望，有望成为下一只的G驰宏、G宝钛。G红星年年业绩都在0.4元/股以上，有时还达到0.8元/股，在有色金属不断涨价的大环境下，公司利润前景值得看好，该股从7元多急调下来，现时不到5元的底部区域存在重大机会，值得密切关注。