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002058上海股值得多看一眼
(2006-08-12 11:45:56)| 分类： 某日看好个股(仅供参考) |
主要指标:
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指标名称 │06-07-27│05-12-31│04-12-31│03-12-31
─────────┼────┼────┼────┼────
每股收益(元) │ 0.2112│ 0.2970│ 0.4700│ 0.3850
调整后每股收益(元)│ --│ --│ --│ --
每股净资产(元) │ 3.0654│ 2.2100│ 1.9170│ 1.4450
调整后每股净资产( │ --│ --│ --│ --
元) │ │ │ │
每股资本公积金(元)│ 1.2034│ 0.0024│ 0.0024│ 0.0024
每股未分配利润(元)│ 0.6844│ 0.9621│ 0.7149│ 0.3256
每股现金净流量(元)│ --│ 0.1188│ 0.1938│ 0.2975
净资产收益率(％) │ --│ 13.4100│ 24.6300│ 26.6500
主营业务利润率(％)│ --│ 40.3400│ 35.8000│ 39.7200
A/B股(万股) │6236.880│ --│ --│ --
总股本(万股) │6236.880│4436.880│4436.880│4436.880
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指标名称 │06-07-27│05-12-31│04-12-31│03-12-31
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每股收益(元) │ 0.2112│ 0.2970│ 0.4700│ 0.3850
调整后每股收益(元)│ --│ --│ --│ --
每股净资产(元) │ 3.0654│ 2.2100│ 1.9170│ 1.4450
调整后每股净资产( │ --│ --│ --│ --
元) │ │ │ │
每股资本公积金(元)│ 1.2034│ 0.0024│ 0.0024│ 0.0024
每股未分配利润(元)│ 0.6844│ 0.9621│ 0.7149│ 0.3256
每股现金净流量(元)│ --│ 0.1188│ 0.1938│ 0.2975
净资产收益率(％) │ --│ 13.4100│ 24.6300│ 26.6500
主营业务利润率(％)│ --│ 40.3400│ 35.8000│ 39.7200
A/B股(万股) │6236.880│ --│ --│ --
总股本(万股) │6236.880│4436.880│4436.880│4436.880
长江证券研究所
威尔泰（002058）所处的工业自动化行业发展前景良好，在今后较长时间内将保持
年均20％的复合增长率。公司在细分产品压力变送器、电磁流量计领域也具备一定的
竞争优势。
上市首日股价在7.50元以上建议卖出。我们预测公司今后三年EPS分别为0.22元、0
.26元和0.35元。考虑到公司良好的成长性及与类似行业公司估值的比较，我们给予2
006年30倍动态市盈率、2007年25倍市盈率作为公司的合理价位，即公司合理价值在6
.60元左右。结合本周上市新股保利地产上市首日收盘涨幅45％、大秦铁路上市首日
开盘涨幅29％，预计威尔泰上市首日涨幅在30％-50％之间，对应股价为7.90元-9.12
元。7.50元以上的价格我们认为已经充分体现了公司的价值，可考虑卖出。
募集资金项目有利于增强公司持续发展能力。募集资金主要投向5万台传感器生产
项目和水处理系统集成，项目在半年到1年内投产，3到4年全部达产。传感器作为公
司产品压力变送器、电磁流量计的核心部件，项目投产有利于公司减弱对ABB大量采
购传感器的业务依赖，提高盈利能力。水处理系统集成项目是公司改变目前两大产品
占业务比重超过90％以上的单一业务结构的举措，利用原有业务积累的客户基础拓展
新的产业链。
税收政策改变与募集资金项目处于建设期将影响短期业绩。总体上，公司目前的规
模仍然较小，抗风险能力有待加强。2006年公司适用的所得税将从15％提高到33％，
募集资金完全达产要到2008、2009年，短期业绩增速不高，2006-2008年的利润增幅
分别为2.05％、19.74％和35.86％，对应EPS为0.22元、0.26元和0.35元。另外也需
关注公司具有自主产权的WT系列压力变送器产品被市场的接受程度，WT系列产品的增
长能否抵消MV系列产品销售下滑的影响。
威尔泰（002058）所处的工业自动化行业发展前景良好，在今后较长时间内将保持
年均20％的复合增长率。公司在细分产品压力变送器、电磁流量计领域也具备一定的
竞争优势。
上市首日股价在7.50元以上建议卖出。我们预测公司今后三年EPS分别为0.22元、0
.26元和0.35元。考虑到公司良好的成长性及与类似行业公司估值的比较，我们给予2
006年30倍动态市盈率、2007年25倍市盈率作为公司的合理价位，即公司合理价值在6
.60元左右。结合本周上市新股保利地产上市首日收盘涨幅45％、大秦铁路上市首日
开盘涨幅29％，预计威尔泰上市首日涨幅在30％-50％之间，对应股价为7.90元-9.12
元。7.50元以上的价格我们认为已经充分体现了公司的价值，可考虑卖出。
募集资金项目有利于增强公司持续发展能力。募集资金主要投向5万台传感器生产
项目和水处理系统集成，项目在半年到1年内投产，3到4年全部达产。传感器作为公
司产品压力变送器、电磁流量计的核心部件，项目投产有利于公司减弱对ABB大量采
购传感器的业务依赖，提高盈利能力。水处理系统集成项目是公司改变目前两大产品
占业务比重超过90％以上的单一业务结构的举措，利用原有业务积累的客户基础拓展
新的产业链。
税收政策改变与募集资金项目处于建设期将影响短期业绩。总体上，公司目前的规
模仍然较小，抗风险能力有待加强。2006年公司适用的所得税将从15％提高到33％，
募集资金完全达产要到2008、2009年，短期业绩增速不高，2006-2008年的利润增幅
分别为2.05％、19.74％和35.86％，对应EPS为0.22元、0.26元和0.35元。另外也需
关注公司具有自主产权的WT系列压力变送器产品被市场的接受程度，WT系列产品的增
长能否抵消MV系列产品销售下滑的影响。
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