多数公司净利润增长

    截至2006年4月底,上市公司2006年一季报披露工作已经结束,有1365家公司完成了季报披露工作。另有11家公司没有按期披露季报。披露季报家数占上市公司总数的99.13%。 加权每股收益为0.057元,同比下降20.56%；净资产收益率为2.05%,同比下降20.54%。其中,有80.95%的上市公司一季度实现盈利,亏损公司家数比例19.05%,高于去年16.61%的亏损公司比例,有56.3%的上市公司净利润较去年同比实现增长。

    虽然2006年一季报上市公司整体业绩有所下滑,但多数上市公司业绩在增长,有许多公司的业绩出现了大幅度的增长。据我们统计,一共有198家上市公司一季度业绩增长幅度超过了50%,相关公司主要集中在机械、汽车及配件、房地产开发、食品、通信、有色金属、医药、化工、商业、建材、元器件、软件及服务、电力、农业等行业。税后利润增长超过50%的公司家数占行业内公司总数量比例超过30%的行业由高至低依次是有色金属、日用化工、软件及服务、通信、食品、元器件、汽车及配件、园区土地开发、电气设备；其中有色金属行业税后利润增幅超过50%的有16家公司,占该行业公司总数的51.61%,该板块在近期的市场表现也明显强于大盘。

    从个股看,一季度税后利润最高的公司为中国石化,实现税后利润91.30亿元。而亏损最多的公司为东方航空,亏损9.55亿元,恰恰一个是供给者、一个是需求者。税后利润最高的前十家公司分别为中国石化、G 宝钢、G 招行、G 鞍钢、G 华能、G 江铜、中国联通、G 民生、G 中海、浦发银行。除G 宝钢、G 中海的税后利润同比出现下降外,其余公司的税后利润都有不同程度的增长,这些公司中,G 鞍钢、G 华能、G 招行、中国联通四家公司的每股经营现金流也同时出现了增长,其增长状况较为健康。

    重点关注快速增长的行业

    税后利润增长超过50%的五个行业分别是：综合行业、软件及服务行业、园区土地开发行业、元器件行业、有色金属；税后利润增长率分别为161.55%、121.2%、72.28%、72.08%、69.6%。

    经统计分析后我们发现,在税后利润增长率超过20%行业里,伴随着经营现金流同时增长的行业有园区土地开发、元器件、食品、商业、建筑业、电力,这些行业的增长才更持续性。我们在投资过程中要着重留意这些行业,跟踪他们的业绩变化情况,因为经营性现金流量的增长是上市公司业绩能够持续成长的一个重要信号。

    观察园区土地开发类上市公司,该板块共有16家公司,其中2006年一季度实现增长的公司有9家,增长幅度超过50%的有5家公司,分别是G渝开发181.37%、G金桥163.63%、G 陆家嘴156.06%、G 金融街150.58%、G 外高桥50.36%,也许这类公司的大幅增长正是由于今年新会计准则实施的影响,预计这种影响还会继续持续下去,这类股票的市场表现是值得我们期待的。

    中小板业绩增长显著

    50家中小板公司一季度共实现税后利润4.51亿,扣除2005年新上市公司后税后利润同比增长19.95%,远高于整体市场平均水平,平均每股收益0.0803元,也远高于市场平均值0.0570元。

    在中小板税后利润前10名的公司中,登海种业税后利润排名第一,但同比却出现下降,苏宁电器与航天电器利润税后利润分列第二、第三,并且实现了同比大幅增长。

    在每股收益排名中,登海种业仍然名列榜首,航天电器与科华生物分列二、三名,每股收益前十名中华兰生物、航天电器、苏 泊 尔税后利润实现大幅增长,增长幅度超过50%。

    中小板公司06年一季报税后利润增长率排名第一的公司为中航精机,同比增长152.42%,苏宁电器、德豪润达、华兰生物、航天电器增长幅度也超过了100%,苏 泊 尔、大族激光、中捷股份、华星化工、宜科科技的税后利润也取得了40%以上的增幅。

    在中小板公司毛利率排名前十名中,有一半公司属于医药行业,分别为华邦制药、双鹭药业、威尔科技、达安基因、科华生物,毛利率分别为75.42%、64.28%、63.70%、62.45%、55.09%,看来医药行业仍然是暴利行业。

    中小板公司一季报每股经营现金流排名居前的公司分别是宁波华翔、登海种业、精工科技、苏宁电器、七 匹 狼、黔源电力。

    518家公司实现了“双增长”

    根据我们的统计结果,2005年年报与2006年一季报同时保持同比增长的公司有518家,其中两份报告税后利润增长幅度都超过30%的公司有177家。这些持续增长的公司以机械行业的最多,达到21家。医药、商业、化工、食品、房地产开发、有色金属、汽车及配件行业实现“双增长”的公司也不在少数。

    我们统计发现,2005年业绩下降但2006年一季报出现同比增长超过30%的公司达到154家,这些出现业绩“反转”的行业中涉及公司数量超过10家的行业有4个,分别是：汽车及配件12家、元器件12家、建材11家、电力10家。房地产开发、机械、通信、农业、化工等行业中也7家以上的上市公司出现了此类“反转”。近期这类公司中出现了不少“黑马”股,比如：G航天、南宁糖业、焦作万方、G 锌 业、G 泛 海、云铝股份等,这些公司本轮行情以来已经出现了200%以上的涨幅。对于涨幅相对较小且一季报盈利增长的公司如茂化实华等,我们认为可以逢低关注。