为了更好地分析基金净值,观察净值变动,更好地把握净值变动规律,正确选择和投资基金,需要投资者从以下几个方面走出基金净值理解上的误区。

    第一,净值越低价格越便宜。由于基金按交易品种不同,分为上市交易型开放式基金和非上市交易型开放式基金。对于非上市交易型基金,其申购、赎回的参考价格就是基金的净值,而对于上市交易型开放式基金来讲,基金的价格与净值是不同的,基金的价格变化受一定的市场供求关系影响而呈现不同的变化,而基金的净值则是由基金运作业绩所决定的。

    正是由于基金价格和基金净值的不同步而造成价格偏差,才给参与上市交易型开放式基金套利的投资者创造了机会。 

    第二,净值越低基金的投资价值越大。基金的现有净值只是基金历史业绩的一种反映,并不代表基金的未来业绩。当投资者挑选一只基金产品时,购买的只是基金的即期净值,而基金的远期净值变化是不可预测的,存在走高、走平或走低的可能性,而影响基金净值未来变化的是基金管理人的未来运作水平。因此,以即期的基金净值高低,作为是否对基金进行投资的依据也是有失偏颇的。

    第三,以静态的眼光看待基金净值的变化不准确。由于基金与证券市场的变化关联度极强,证券市场股票的价格波动,均会在同一时间内影响基金资产配置品种中的股票资产的市值变化,从而使基金净值处于不断的变化之中。

    正是由于股票资产价格的连续波动性,从而使基金的净值也呈现一定的连续波动性。只要基金不进行实际的清算交割,基金的净值就是一个"虚拟"的参考价格,并不构成基金资产的实质性增加,更不会产生实质性的损益。

    因此,静态看待基金的收益是不全面的。但这种基金的短期净值变化,却为进行基金价格套利的投资者提供了机会。(阮文华/上海证券报)