股市连续的疯狂上涨，给大家的价值投资理念又来了一次颠覆和考验，让许多按常规去估值的老股民错失了后面的那段似乎是明显高估的主流板块的行情。在论坛中展开的银行股到底值不值的大讨论，也有坛友提出股市的经典谚语“涨时重势”，此时谈质和价值不合时宜。

但是，大家也都明白，任何一个泡沫在急剧膨胀的时候，也都是“势”不可挡的，而趋势急变你来不及出局稍加犹豫又被套入其中。在当年亿安科技强势泡沫的巔峰套住的股民也许今生都解不了套。97年深发展49元一带的股民在银行股疯涨的今天照样套牢一半。而且抛开价值谈趋势，稍有震荡，就很容易触发你的趋势逆转信号和决策，而无所适从。

其实，我们把价值的低估和高估，趋势的上升和下降，进行组合，可以方便地得出四个像限：

1．  价值低估，趋势下降

2．  价值低估，趋势上升

3．  价值高估，趋势下降

4．  价值高估，趋势上升

那么，结论就很明显了。

永远追求第二像限，即“价值低估，趋势上升”的股票，买入并一路持有。当然，大趋势中会有许多中间变化，此间若要做波段，以先买再卖的正波段为主，保留底仓不变，直到价值高估（进入第四像限）。再根据各人对风险的理解和承受以及对周边大环境的参考，考虑是否减仓部分，其余部分继续持有，一直到上升趋势的正式改变，结束完整的一次交易。

永远不要去碰第三像限“价值高估，趋势下降”的股票。

也不去碰估值和趋势不明朗的股票。

对于第一像限的股，如果确实是低估得厉害的好股，可以尝试性地先建一部分仓加以跟踪，直到趋势改变进入第二像限，再大举杀入。这样做有二个好处，一是让大部分资金减少等待时间；第二也是最重要的，在漫长的趋势久久不能改变的时期，那些原来我们用来判断被低估的依据是否正在被我们所不知道的外力在悄悄改变？这是一种大的风险需要回避。或者说需要随时去关注掌握更新更有力的证据（如果能办到的话）。

那么剩下的问题就只是不断学习和提升如何正确估值和把握趋势了（不在本文讨论之列）。

有了价值和趋势的双重保障，可以使目标更少，风险更小，效率更高，信心更足，赢利概率更大，利润更丰厚。