据最新的一期数据统计显示，2006年年报的1474家A股上市公司中，在十大流通股股东中，QFII持股家数为208家，持股数35.207亿股，相比2006年持股数32.072亿股增加了近10％。 同期，QFII所持股份流通总市值也增加了47％，从2006年三季度的239.08亿元提高到351.84亿元。可见，随着QFII投资额度的不断增加及牛市的加速上扬，其介入A股市场的步伐仍不断加快，流通市值也出现大幅增长。

　　但从今年一季度以来延续的情况看，尽管QFII持股家数出现继续增长，但是持股数出现大幅减少（24.442亿股），而流通市值则上升至433.39亿元，说明QFII在市场逐步大幅走高过程中已日趋谨慎，投资开始分散化并有明显的减仓迹象，阶段调仓，稳健投资仍是QFII鲜明的投资特点。

　　2007年一季报显示，QFII共持有238只个股，其中有169只个股均为独家持有，持股分散化迹象趋于明显。在市场估值已被充分发掘的背景下，QFII选股也有迷茫迹象，出现单打独斗，各自为政的持股格局。与部分基金和券商一样，QFII对S股也给予了高度关注，今年一季度除继续驻扎S深发展、S爱建、S南航、S双马等个股外，QFII在S天一科、S三九等个股建仓。

　　从一季度QFII新增仓的93只个股中，我们发现细分行业龙头股得到QFII的高度重视。如在中小板新增仓的7只个股中，浔兴股份是国内拉链行业的龙头企业；孚日股份为亚洲最大的毛巾生产企业；横店东磁、东华合创等公司均属细分行业龙头企业。因中小板良好的成长性，增仓该类个股，必然能为QFII带来业绩的稳定增长。其实，QFII在A股市场上运作以来，其积极挖掘题材、培育题材的运作轨迹一直十分清晰。他们或集体扎堆共同看好某家公司，或与国内基金、保险等机构共同持股，或独辟蹊径单独驻足，其所选择的个股多数具有良好的市场表现。在经济转型及制度变革的大背景下，A股市场已进入机构投资多元化的时代，多元化的投资者结构将带来多元化的估值标准，在投资策略上树立多元化的投资思路也非常重要。关注QFII投资的新亮点，加强基本面研究，主动布局是良好的投资选择。

　　部分2007年一季度QFII集中持股一览

证券代码   证券简称    持有家数  证券代码   证券简称    持有家数

601666     平煤天安    9         000527     美的电器    5

601001     大同煤业    8         000400     许继电气    5

000050     深天马Ａ    7         601006     大秦铁路    4

600330     天通股份    5         600495     晋西车轴    4

600202     哈 空 调    5         600232     金鹰股份    4

600188     兖州煤业    5         600192     长城电工    4

600033     福建高速    5         600176     中国玻纤    4

002067     景兴纸业    5         000767     漳泽电力    4

000932     华菱管线    5         000528     柳    工    4

000868     安凯客车    5         000157     中联重科    4

000758     中色股份    5         000062     深圳华强    4

000731     四川美丰    5                                    

　　2007年一季度QFII持有前十大重仓股统计

代码   证券简称 持有 本期持股 持股占流通 同上期增 同上期 流通市值

                家数 数(万股) A股比例(%) 减(万股) 增减(%) (万元)

000527 美的电器 5    6797.18  14.9       1490.21  27.95  253398.9

601006 大秦铁路 4    12572.11 5.93       -11161   -47.02 184810

600000 浦发银行 2    6296.42  4.73       -3428.15 -35.25 169373.7

000001 S深发展  4    6400.14  4.54       1969.63  44.26  166083.6

601666 平煤天安 9    7827.26  21.15      7827.26  0      136585.7

601001 大同煤业 8    4934.05  17.62      2823.8   133.81 97940.89

600036 招商银行 1    4324.86  0.92       -12999.4 -75.04 84205.02

000002 万科Ａ   1    4317.7   1.33       -694.67  -13.86 78064.02

600066 宇通客车 3    3524.96  13.32      -558.88  -13.69 74940.65

600009 上海机场 1    2088.38  2.09       -2340.03 -52.82 72988.88

【以上观点仅供参考】