【注：宝宝们，不可能倒下，但是，也不能在利率市场化下对银行存款产生致命威胁。互联网，对银行业的第一轮冲击，基本上完事了。首先，这种局面是必然的，政府政策监管迟早要出，毕竟，不科学的管控体系是要酿成大乱。不管支持宝宝们的投资者如何理解，金融就是来不得半点儿扯淡，要理性。其次，互联网金融的硝烟，会继续在商业银行间延续，跟上技术发展的变革性新兴银行，一定会从互联网渠道杀出一条新路，这也是历史发展的必然。最后，互联网和信息技术对于银行业的影响才刚开始，接下来，可穿戴设备、虚拟现实、人工智能，都会对银行业产生影响。虽然，银行立足于风险和信用，立足于企业和个人金融，本身具有很强的护城河，但是，技术发展对个人业务和网点规模的颠覆性，注定是存在的。因此，勇于转型互联网和投资银行模式的商行，会有更大的发展。余额宝，只不过是一个警告，更凶狠的变革，有可能在未来。】

　　来源：第一财经日报

　　这一年来，被归类为互联网金融的“宝宝”们出尽了风头，搞得传统银行一度“相形见绌”。尽管“宝宝”们的体量相比银行存款还相距很远，但唱衰银行的声音总是会把银行存款流失的矛头直指互联网金融“抢钱”。

　　不过，眼下银行似乎又扬眉吐气了。至少从半年末数据来看，全国的情况是本外币存款余额117.26万亿元，同比增长13.1%。从公布数据的一些省市来看，以上海市为例，上半年各项存款余额74265亿元，同比增长10.3%；以河南省为例，上半年各项存款余额42383.1亿元，同比增长15.8%。

　　巧的是，“宝宝”们近阶段收益率跌得惨兮兮，年化收益“破5”已成为常态，有的甚至已经接近4%。于是又有一些观点冒头，称银行存款回来了是因为“宝宝”们倒下了。

　　逻辑真的如此简单吗？

　　“宝宝”们到底倒没倒？从数据来看，答案是，它们还在成长，只是增速减慢了。货币基金规模今年以来一直保持增长，即使是在收益率下降的第二季度。截至6月末，其总规模已破1.5万亿元。这也难怪在《第一财经日报》记者近期一次采访中，央行杭州中心支行一名高层人士称互联网金融“穿了类似刘翔的‘金跑鞋’，跑得比我们快”。

　　看来，银行存款的回流和“宝宝”们没啥关系。相反，或因储户们投资“宝”类产品积极，还真让银行“储蓄”类别的数据下滑明显。从投资货币基金较活跃的上海市场数据来看，上半年全市银行储蓄存款仅增加1148.1亿元，同比少增196.7亿元。

　　那么，半年末银行存款收复失地，到底是什么原因？

　　从大里讲，首先，从央行公开市场操作量上来看，二季度较一季度明显宽松。与一季度的净回笼逾5000亿相比，4、5、6三个月均实现了净投放，二季度累计净投放金额高达3690亿。

　　其次，“定向降准有盘活存量的作用，对接的贷款项目会带来企业的存款”；存贷比调整可能还没来得及影响到6月末数据，但也会在目前及未来带动一定程度的信贷扩张，通过派生机制，增加全社会存款量，浦发银行宏观分析师曹阳昨日在接受《第一财经日报》记者采访时如此表示。

　　从派生存款的角度来观察贷款，今年上半年全国新增人民币各项贷款比去年同期多增4146亿元，仅仅6月，新增贷款就达到近1.08万亿元。

　　定向降准和存贷比调整被称为“技术性调整”，这种结构性放松的初衷本是一种“微刺激”，释放流动性进入实体经济。人民大学重阳金融研究院研究员董希淼对本报记者称，二季度央行两次密集定向降准叠加向市场释放了2500亿~3000亿元流动性。

　　从上海市的单位存款数据来看，二季度情况确实优于一季度。上半年上海新增本外币单位存款2555.5亿元，其中第二季度新增本外币单位存款1978.9亿元，为一季度增量的3.4倍。

　　真正给银行的6月末数据帮上大忙的或许是银行冲量的操作。某银行资产负债部门管理人士分析，季末和半年末冲量是重要原因。

　　从上海市数据来看，3月份和6月份全市人民币存款共增加4822.8亿元，而整个上半年新增的人民币存款才4474亿元。1月份和4月份，人民币存款共减少1381.5亿元。

　　此外，还有一件“法宝”能让银行6月末存款数据向好：不少诸如挂钩同业存款的银行理财产品会在6月底到期，而到期产品资金往往会被自动计入客户活期存款。同业存款本身是不计为一般性存款的，但通过这一“法宝”，这些数据就“入账”了。