07年一季度末各行业股票市盈率与2001.6时比较

    首先，申万综合、食品饮料、电子元器件、家用电器、纺织服装行业目前的静态估值高于上一个市场顶部时的水平，其中，综合、食品饮料行业目前的ＰＥ分别为１２２和６６倍，显著高于２００１年高点时的７８与４８倍。

    农林牧渔、交运设备、信息设备、医药行业目前 的估值与２００１年高点时的估值水平相当。

    化工、采掘、有色金属等１４个行业的估值目前仍显著低于其历史最高点时的水平，这些行业数量占全部行业的六成。其中，化工、采掘（以煤炭股为主）、金融服务（以银行股为主）、有色金属、机械设备等行业目前估值距离历史高点尚有４０％以上的空间。

　　通过以上统计，我们不难得到以下四条结论：其一，Ａ股市场中多数行业的估值水平都还没有到达顶部区域，其中不少行业的估值还处于“山腰”位置，后市仍有广阔上涨空间；其二，估值相对较低的行业涵盖了多数权重股，如钢铁、银行、有色、房地产等，这表明市场整体估值并未处在顶部区间；其三，目前估值与前期高点估值相当的行业股票，短期内可能将面临较大的上升阻力，除非得到更高成长性的支持；其四，当前估值显著高于前期高点的行业股票，是目前Ａ股市场中最危险的群体，未来除非发生脱胎换骨的变化（如重组引发业绩迅速增长，但是，对于食品饮料、家用电器等行业内的多数个股而言，其基本面猝然骤变的概率实际上并不高），否则将面临较大下跌风险。（中证网07.5.8） 

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