月线：笑脸（创业板笑脸）

周线：哭脸（创业板哭脸）

日线：哭脸（创业板哭脸）

收评：周四大盘高开高走，创业板一度大涨3%，午后维持强势震荡。日线KDJ金叉，大盘如期展开超跌反弹。经过15天下跌后，目前机会远大于风险。酿酒、医药、汽车、光伏等前期抱团股强力反弹，而有色、钢铁、水泥、化工化纤等顺周期大涨，碳中和板块再受追捧。印证前期观点“在铝铜领涨下，顺周期将进入主升浪”等。圈内有色金属股大丰收。板块个股涨多跌少，抄底资金开始跑步进场。建议5-7成仓，围绕“碳中和”把握主流热点品种，适当高抛低吸。

      相信这段时间手上拿着抱团股的朋友心情并不好，各种“茅”随着贵州茅台的杀跌，一起“跳崖”，抱团股哀鸿变压，落得一地“基茅”。在股市里人云亦云，没有自己的独立思维是件很危险的事情。做个股市的有心人，“履霜坚冰至”从细微变化就开始留意市场的风格转变，正如我们2月20日的公众号里写道：“总之，没有只涨不跌的股票，也没有只跌不涨的股票。对于长期处于低位的大宗商品概念股，如有色金属板块，最近底部持续放量，中级上涨行情呼之欲出。而对于抱团股来说，经过2020年大幅上涨之后，出现一波回调是在情理之中的。只不过选股上，要回避近一年内涨幅好几倍的抱团股，而去挖掘涨幅不大、刚刚启动的抱团股。”

      我们写的文章不多，但在最近的两篇文中都重点提醒大宗商品，特别是有色金属的牛市已经开启，为什么直到今天有色行情才真正爆发，主要是受到创业板连续15天下跌的压制，这也让我们有足够的时间来建仓，而不至于一飞冲天。

      相对于铜，我们更看好铝，这是由于国家提倡碳中和的原因，电解铝的用电量奇大，一吨铝的冶炼需要1500度电左右，而铜的耗电量是1000度电，所以今天中信证券研报指出，低库存下消费旺季来临+碳达峰政策的催化+进口窗口关闭打开价格天花板，叠加可能的供应超预期，我们维持未来一年铝价高点突破2万元/吨的判断。碳达峰背景下铝供给天花板可能下降，相关碳排放政策可能抬升单吨成本，叠加汽车轻量化和光伏用铝的长期需求，铝行业景气周期开启，预计盈利中枢和价值中枢将显著抬升。现有水电铝公司将显现出成本优势，核心推荐 神火股份、云铝股份，受益于“北铝南移”和绑定新建水电铝产能。

归纳如下：

1）限制产能上限，4500万吨上限已定。供应确定
2）国内电解铝水电占比仅10%，9成火电将收碳税，利好铝价上升
3） 期货铝进入上升通道之中

      碳中和会是接下去长期的主题，今日A股三大股指全线高开，盘初震荡盘整之后，逐步拉升，呈现脉冲式上行格局。从盘面上来看，“煤飞色舞钢花溅”行情上演，有色以及水泥类周期标的掀涨停潮，随着利率冲击暂缓、市场缩量震荡，源于估值回归、配置方向上，由于定价逻辑已变，抱团股的反弹难有超预期表现，建议关注一季报有望超预期的制造业中上游品种，包括，有色，煤炭，钢铁，水泥等板块，例如：洛阳钼业，中材国际，宝钢股份，陕西煤业。

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