上周大盘连连走高，持股持基人依然心里打着鼓，嘴上依然显得信心满满无所畏惧，甚至甚至包括媒体都那么的坚定无比。所以当来自管理层的声音突发而至时，还是拔动了投资人内心害怕的弦。

 

     上周五股指下挫，市场各种原本就在的声音冒了出来：“市场开始回调了吗？”，“应该会马上走强的吧？”。下挫百点本是远不足以撼动现在的上涨行情，但毕竟投资者晚上睡下的时候摸着良心都在告诉自己：“现在涨得好快啊”！于是一触即发的恐慌心态开始漫延，当然回调也是绝不仅仅由情绪完全主导的，情毕竟还有它内在的规律可寻。

    让我们看寻寻周五下挫的原因可能吧。

    人行出招6日宣布从2007年9月25日起，上调存款准备金率0.5。这虽是央行年内第7次上调存款准备金率，次数之多创历史之最。其真正对市场产生作用的是突发在投资人心间的擅音，其经过回荡的作用力被放大了。

    7日“央行”将向主要贷款金融机构发行总量超过1500亿元的定向票据，80亿元3年期央票的利率为3.81%。先前四次定向央票利率均为低于二级市场2~6个基点。由此可见央行本次调控力度的“惩罚性”，也从一个侧面反应了管理层对目前市场的担忧。

 

    8月份数据即将出台，已经有预计CPI涨幅会达到或者超过6%，此次上调存款准备金率既是人们麻木心态下的既定政策，但也仅是一种必要政策的提前量。因此即使再次加息，我想其对市场调整作用几乎可以忽略。说到底仅现在的行情，在目前充满利空消息的市场上是不会上演急跌一步到位的行情，换句话说市场急跌开始的时候，大多人都应该是始料不及的。还有一点我们必须要正视的，即便是以前我认为要引发在盘大跌的，有市场认可的“泡沫蓝筹”不会束手待毙，其将有顽强反抗的过程，而也正是这个过程将是机构出货，散户买单的过程。

    为此接下去的行情，大盘不会自上周五开始一路下跌，甚至有可能重新走强，但那在我看来也只是阶段性最后的精彩。我一路懒散着等待着介入机会的到来。

 

    有人问南方首只股票型QDII产品如何？QDII说白了就是投资非国内市场，仅就目前而言我想我不太会去做这个产品，因为明眼人都知道现在国内市场已经是个国际的香孛孛，连老外的钱都要通过QF进来投资，我还有必要出去吗？

    看到公告此次预定募集规模为150亿元，但基金管理人可向国家外汇局申请追加额度。乍一听这让很从此前参加配比的人觉得很兴奋，一来外国的东西国人向来觉得好，二来终于可以想买多少是多少。而据我判断，此次认多少成交多少的可能性很大，因为管理层还巴不得流动性可以真正流出去一些。但这样的产品在国内行情走完后的将来却是个上佳选择，毕竟人家的市场要比我们规范得多，它的风险和收益都是基本在预计可控之内的，而不会像我们如今的市场一样，收益大的不可控和风险小的也不可控！