[信息提示：华安中小板100亿、诺德80亿今天已经全部认购结束]

    周日旅行刚回，一早忙着处理电子邮件，感觉还没调整过来，累得慌！总觉得自己是个走狗屎运的人，踢完球总有人请我洗脚，没饭吃时总有人会突然来个电话请我吃饭，今天也不例外，尤姐开着她那辆宝马MINI请迪欧吃牛腩饭！

    3月份CPI(消费价格指数)涨幅还没有公布，但在各路专家的预测中，冲破3%“警戒线”已已是板上钉钉。在央行规划中，今年的通货膨胀控制上限为3%，日益加大的通胀压力，而当前利率水平相对于企业投资回报率较低。中金公司首席经济学家哈继铭的言论中，可以确定二点，一是利率有必要继续提高，二是再次加息的时间表提前，不排除在4、5月份间第一次加息的可能。

    而我以为这样加息的观点是可以从理论上确认的，但目前这个不再由理论考证的市场目前息是不太可能实现的。股指期货成了当下第一要素，其他任何动作都将成为管理层添乱，又或者可以这认为，以管理层目前市场调控柏拉图式教科书般的市场动作能力和效果，不足以去规范这个市场。当对待非理性的市场，用市场手段无法起效时，行政手段却是永远不会失效的急救针。

    让我们来看看《第一财经日报》首席预测分析师张庭宾的《谁在暗算股指期货》，做为其职业身份，我无需去担心其为自己的利益去做一些诱导式分析，做为其专业和实际结合的能力，我也无需去担心他为某具体利益方说话。他给大家带来了一幅图——股指期货的博弈格局图。

    上面是决策层，他决定什么时候推出期货，怎么推；
    中间是内部人，包括老鼠仓
    左边是国有金融机构，包括国有基金；右边是QFII

                下面是基金持有人、股指期货的散户和现货的散户。
    市场法则主体，经营者对于结果必须承担相应的责任.相信在股指期货刚开始推出时，谁也不会拿自己的钱去冒一个很大的风险，但如果拿别人的钱去冒风险，自己和关系人反而能从中获利，就另当别论。
   

    那么我们在机制上，是否已经保证了这种道德风险方面的控制到位？“杭萧钢构”就是一个典型的案例，至今未能例为第一要案，却不能查出个所以然，而且并未停盘。我该理解成是制度的缺失，还是监管层的无能为力?
    那么股指期货还没推出，推出后会怎么样？

老鼠仓就是相关国有金融机构的经营者或有关部门的内部人，老鼠仓的资本是他们自己或亲戚朋友的私人资本，与此同时，他们有权力去决定巨额的基金资本的投向。如果出现了上述的利益冲突，即其职务利益取向和私人利益取向背离，并倒向个人利益的话，就存在一个道德风险的问题。

基金持有人或者一些国有资本在博弈当中，他们会成为损失的一方，但可能更多的损失是来自于现货的散户，他们的损失会是巨大的。期货的散户有可能亏得很多，有可能赚得很多，最大的获益者很可能是内部人和老鼠仓。

能正常正当受益的是QFII和私募基金，因为他们能够对自己负责。而私募基金还没有阳光化、合法化，除了少量信托基金外，目前多数其他都是不合法的，如果他们出现道德风险和投资失误，投资者也很难追究他们关于投资的法律责任。

还有就是我们投资的主体上市公司，如果上市公司跟庄家联手坐庄，但是我们现在没有办法去制裁它。

我们所谓的投资将不再与什么专业能力有关，而是碰碰运气，看看是否站对了队伍，或者说是否紧随这些影子形影不离，这样才能保证自己的投资最得合法的不错收益。

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