含B股上市公司股改破题

21家公司跻身第四批股改梯队

来源：中国证券报  

上海永久（600818）、万科（000002）今日发布股改方案，成为沪深两市首批股改含B股的上市公司。本周，沪深两市有21家公司进入第四批股改程序，19家公布方案。从股改公告来看，两家公司均“绝口不提B股”，股改是A股相关股东之间的事，上海永久还表示，股改发生的相关费用将由非流通股股东按比例承担。

本周，沪深两市有21家公司进入第四批股改程序。其中，青岛双星、电广传媒今天没有公布股改方案。据本报数据中心统计，从今日公布股改方案的19家公司来看，平均对价水平为每10股送2.97股，接近自股改试点以来的平均对价3.24的水平。其中，上海永久公布了10送5的高对价。根据2005年半年报显示，这19家公司各项业绩指标的平均水平也普遍高于第一、二批股改公司水平。

上海永久公司公布的股改方案为：A股非流通股东上海中路（集团）有限公司和上海轻工控股（集团）公司按各自持有的股份比例向A股流通股股东按10股送5股支付对价。A股募集法人股股东本次不参与支付和获得对价，一年后股份可以流通。

房地产行业龙头万科公布的股改方案为：大股东华润股份向所有流通A股股东按每10股流通A股免费派送7份认沽权证，该权证为百慕大式，存续期间9个月，行权价格3.59元。华润股份还特别承诺：其减持股份价格将不低于认沽权证行权价的120％。这一方案令华润股份在送出率、送得率和含权系数三个指标上居已公布方案的首位。据其保荐人测算，万科方案相当于每10股送0.76股。

分析人士认为，上海永久股改方案最大看点在于B股股东不参与股改，股改不损害上市公司权益，股改发生的相关费用按中路集团和轻工控股各自持有的股份比例承担。

其保荐人申银万国表示，在相关政策明确了含B股公司股改的大方向之后，上海永久的股改方案制定起来并不复杂。

上海永久董秘袁志坚则表示，上海永久在股改中扮演的角色为“接受委托，代为召集，协助办理。”他还表示，由于对价水平合理，公司预计股改方案推出后，A股股东的反应会比较正面。B股当前市盈率在10倍左右，股价基本上跌无可跌，公司制车主业前景看好，只要公司延续当前的发展势头，股改方案实施后，B股的投资价值会更加凸现。

第四批股改公司对价预案一览

  代码      简称     对价

000002  万科Ａ   10送7份认沽权证

000400  许继电气  10送3股

000599  青岛双星  待定

000635  英力特   10送3股

000917  电广传媒  待定

000959  首钢股份  10送2股派现金2．71元

000968  煤气化   10送2．6股

000988  华工科技  10送3．5股

600021  上海电力  10送3股

600105  永鼎光缆  10送3股

600150  沪东重机  10送2．8股

600278  东方创业  10送3．5股

600356  恒丰纸业  10送2．8股

600401  江苏申龙  10送3．6股

600499  科达机电  10送2．5股

600537  海通集团  10送3股

600571  信雅达   10送3股

600616  第一食品  10送3．5股

600732  上海新梅  10送2．5股

600818  上海永久  10送5股

600866  星湖科技  10送3．3股