首先，即将推出的融券卖空可规避个股的下跌风险，而大盘指数的下跌风险则主要通过股指期货来规避。

　　其次，套期保值除了可规避指数下行风险以外，还可做多股指期货以降低某些特定操作的成本和风险。

　　第三，投资者可采用期现套利方法，即当期货与现货价格出现顺价差时，投资者可卖空股指期货并同时买进一篮子现货组合，当两者的价差收敛时即可平仓获利；同样，逆价差时投资者可进行相反方向的操作，但是考虑到融券空头在实际中尚存在一定的运作难度。因此，期现市场上出现逆价差时往往难以实现真正的套利。

　　第四，股指期货的最大功能在于其做空机制可有效地锁定股市的下行风险。例如采取包销形式的承销商为防止股票在发行上市期间遭遇股市下跌风险，可事先卖出相应数量的股指期货合约，以对冲承销风险，锁定承销利润。同样，在股市波动上行时，投资者可巧妙地运用股指期货的空头以应对市场的暂时回调，而不必抛售股票，从而避免踏空市场行情。

　　第五，在市场行情下跌时，股指期货空头可有效规避市场风险，且具有成本低廉，对冲风险效果好等特点。

　　第六，由于股指期货的卖空交易并不涉及实质性的卖券，这将有利于抱团锁多的基金利用卖出股指期货以防止可能抽离不及时而造成的损失，而融资融券却有可能进一步打压股价。因此，笔者认为，基金应当对管理层可能划定的融资融券标的 证券（同时是基金重仓股）尽可能提前减仓，而对股指期货圈定的标的证券却并不需要急于调仓。同时，如果基金长期看好某只股票，而短期出现的波动风险有可能加剧其净值排名的压力，而出现非自愿性的调仓。因此，基金运用股指期货将有利于其在保持净值稳定的基础上更加注重股票的长期价值投资。