中国以其巨额的外汇储备大量持有美国国债，市场担忧中国如果将巨额外汇储备转为加强国内投资，或转向欧洲，从而抛售美国国债，可能对美国经济造成强烈冲击。

美联储新任主席伯南克则表示对此并不特别担忧。他认为，中国购买美国国债，并非因为中国想对美国示好，而是“他们绝对有自己的利益在内”，因为中国了解，美国国债是一个“高度流通性和安全性的金融市场”。

尽管时常有传言说中国会将外汇储备分散，但据他所知，中国持有的美国国债或者美元资产目前尚未出现重大改变，而且任何急剧的改变也不符合中国的利益。如果将公司债券计算在内，整个市场的美元信用手段的规模可能高达40万亿美元，如此计算，中国持有的美国国债只占很少的份额。

中国真的改变其债券组合也不会对美国资产的价格或者利率产生重大影响。相对而言，真正的问题是美国的国内消费超出了国内产出，这使得外债不断上升。如果到了某个阶段，外国不愿意增持美元资产，而可能的情况是这些国家会因此要求更好的价格，相应或许对美国的经常账目带来不适宜的调整。

对于美国来说，开始降低经常项目上的赤字较为重要。（LCXH）