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邦尼视点：中国管理层对金融风险的认识的致命缺陷
(2017-06-05 06:28:30)
邦尼视点：中国管理层对金融风险的认识的致命缺陷
有金融就有风险，这是一枚硬皮的两面，中国管理层需要防范的是尽可能不发生系统性风险，而不是要消灭金融风险，这是一种对金融非常肤浅的认识，也是导致中国资本市场这些年来一直难以成为真正配置市场资源功能，而简单地成为各种拥有权力集团和个人掠夺市场财富的场所，无论是新股突击发行还是造假发行，以及现在很多专业人士指责的大股东清仓式减持走人，以及内幕交易屡禁不止，法律法规不能及时根据市场进行完善和修改，更为可怕的是通过行政权力硬性去市场的所谓风险和隐患，这些根源都是因为对金融风险的肤浅认知。
为什么说金融与生俱来伴随着风险呢？因为金融的本质按照中国财经委金融高管黄奇帆所说：金融的本质就是信用、杠杆、风险、这就是金融最本质的核心。如果金融不能体现这三个功能，也就抹杀了金融的本质或者其功能，所以现在管理层强行去杠杆和制定各种条款限制跨界重组等，也就丧失了金融市场的资源配置功能，相反增加了风险，而不是在降低风险，管理层需要防范的是系统性风险，也就是市场制度的缺陷，尤其是监管的缺失和不到位，这才是需要去防范的市场系统性风险，而对于企业和机构的杠杆风险没有必要现在这样所谓强制性去杠杆，杠杆只能是降低而不能去掉，去掉了就没有金融的本质，所以管理层只要在系统性层面设置好风险预防即可，让市场企业和机构自己去承担使用杠杆的风险，也就是让市场拥有淘汰机制清理这些爆仓的公司。也就是说管理层应该去从制度上进行完善和改革参与者的行为，而不是动用行政手段去强行拆除企业和机构的杠杆，这反而在加剧市场的风险引爆。
只要有交易就一定会有漏洞，因为市场交易者总会寻找漏洞，我们不能因为市场有漏洞，而通过行政手段让市场陷入更大的漏洞中去的误区，这是一种本末倒置的做法，这也是我们一直在呼吁证监会应该加快制度建设，这就是系统性安全的最好风险防范，而抬高对各种违规违法的成本惩罚，让所有参与者衡量自己违规违法是否值得，因为所有违规违法者都是来这个市场获取利益，当所有违规违法需要付出难以承受的成本，就会对市场开始敬畏，如果指望所有参与者自律是不现实的，因为你有漏洞就会被市场参与者阻击造成市场的掠夺。
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