邦尼视点：债转股开启A股走牛新模式

        近期，关于债转股的消息不绝于耳，有媒体报道称，债转股试点有望很快启动，首批规模预计1万亿元，预计在3年甚至更短时间内，化解1万亿元左右规模的银行潜在不良资产。而从近期A股300指数的运行走势来看，很显然已经把300指数逐渐带出股灾和熔断阴影，可以说现在的A股基本面上，不仅有债转股这种供给侧的模式，还有6月份MSCI对A股纳入的结论，这些都是对未来A股起到非常积极的作用，而且我们相信这种效应会提前释放出来，所以现在市场高度关注的债转股推出将对市场带来哪些机会和影响？
       首先受益的是市场上的银行板块估值将会被这些大资金重新评估和修复，而一旦这些银行板块个股的不良信贷得到释放，其反映在股价上也是必然的，同样对于300指数的贡献也是可以值得期待，我们预期对300指数的贡献在30--50%左右。
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       其次是对产能过剩的钢铁、煤炭水泥等行业也会带来积极的促进作用，因为在国家加大去过剩产能下，同步对这些长期过剩行业的债转股后进行整合的能力被极大地激发出来，也就是说这些长期低迷过剩产业的国企和央企，将会在这轮供给侧和债转股中获得新生的机会，而让自己再次获得整合或者混合涅槃机会，这也是我们持续看好产能过剩板块的投资机会所在。
钢铁====
河钢股份、华菱钢铁、抚顺特钢、西藏矿业、创兴资源、凌钢股份、法尔胜、赛福天、大冶特钢、中钢国际、等。
煤炭====
阳泉煤业、潞安环能、冀中能源和西山煤电、永泰能源、山煤国际和安源煤业。

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