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亚行：亚洲终将拥有自己的货币
(2013-09-11 08:02:27)
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杂谈 |
亚行：亚洲终将拥有自己的货币
尽管中国已经在很大程度上开放了FDI，但对于金融资本的流动还具有较大的进步空间。首先，宏观经济和金融稳定是资本账户开放的前提条件，如果缺少上述条件，在资本账户开放之后会导致更加剧烈的动荡，因为国际资本流动是非常多变的；其二，金融市场自由化，消除商业银行的业务界限，更加自由的进入和退出机制，引入市场决定利率的机制；其三，有效的金融监管机制需要覆盖整个金融体系，防止金融机构甚至是非金融机构采取风险系数过高的行为；第四，汇率自由浮动对中国这样一个巨大的经济体而言是要保持货币政策独立以及管理国内宏观经济环境的必要条件。
另外，资本账户开放还需要汇率能够自由浮动，这样央行就可以锁定独立货币政策，该政策主要目的在于最小化宏观经济波动。在高（低）通胀和经济扩张（收缩）时期，央行必须确保在资本自由流动的背景下能够有效地收紧（放宽）货币政策。
因此首先引入市场决定的利率和汇率机制以及国内金融体系改革非常重要，然后决策者再引入资本账户自由化。尽管利率自由化需要谨慎，因为要确保银行体系的稳定，但灵活的汇率制度近期引入应该没有什么问题。实际上，这或许对中国是非常有利的，因为美联储目前正考虑要逐渐退出量化宽松政策（QE），这将给美元带来压力，否则人民币对美元汇率将会持续上升。
对于亚洲最后是否会选择人民币，就U型要看人民币是否真正能够稳定住亚洲经济并给亚洲带来繁荣稳定，当然另外一个最好的选择就是缔造新的“亚元”人民币作为主要的成分参与，这或许更能够让亚洲国家接受，其实世界是需要多种货币来制衡的，现在仅仅依靠美元独大的结构本身就是一种弊端，也让世界饱受祸害。
另外，资本账户开放还需要汇率能够自由浮动，这样央行就可以锁定独立货币政策，该政策主要目的在于最小化宏观经济波动。在高（低）通胀和经济扩张（收缩）时期，央行必须确保在资本自由流动的背景下能够有效地收紧（放宽）货币政策。
因此首先引入市场决定的利率和汇率机制以及国内金融体系改革非常重要，然后决策者再引入资本账户自由化。尽管利率自由化需要谨慎，因为要确保银行体系的稳定，但灵活的汇率制度近期引入应该没有什么问题。实际上，这或许对中国是非常有利的，因为美联储目前正考虑要逐渐退出量化宽松政策（QE），这将给美元带来压力，否则人民币对美元汇率将会持续上升。
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