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邦尼解读：“拆弹”地方债务证券化或是出路

(2012-07-03 06:34:11)

标签：

财经

邦尼解读：“拆弹”地方债务证券化或是出路
近日，关于预算法修正草案二审明令禁止地方政府自主发债的话题，引起业界广泛讨论。在多数专家看来，地方政府最终能否实现自主发债，当前仍未可知，毕竟预算法依然处于修订阶段。不过，市场化、透明化无疑是地方融资改革的必经过程，而随着融资平台证券化的逐步推进以及地方政府职能的日趋合理，“自主发债”的大门或许终将敞开。
解读：证券化未必是地方债的出路
如果中国的地方政府，不是靠通过发展经济去搞活一方经济，尤其是不根据自身自然条件和基本实情，盲目向其它地方政府看齐搞发展，那么这种地方债注定将会成为整个中国社会的债务，证券化或许是一条出路，而且很多地方政府已经开始在活动，比如拼命向证监会活动，保荐本地的商业银行上市，为未来自己地方政府进行融资构筑平台，这也是在A股市场，将会出现越来越多的地方商业银行这样的上市公司，这就是地方政府开始把自己的地方债务风险，开始向资本市场转移的动向，而证监会根本不会考虑到这个市场的投资者，要服从组织分配的任务和人情，因此，未来更多的地方商业银行将会进入资本市场，这种开始所谓证券化，说到底根本不是真正的证券化，而仅仅为自己搭建敛财的平台而已，看看宁波银行那么多娃娃股东代表着多少地方政府的人头，他们现在都可以纷纷兑现离场了，但我们的监管有什么作用呢？这就是A股现在存在的最大风险根源之一，因为地方债务的炸弹被扔到了A股市场。

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