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【邦尼财经解读】0623

(2010-06-23 06:35:46)

标签：

财经

解读

【邦尼财经解读】0623
央行：跨境贸易人民币结算境外地域扩至所有国家
   据中国人民银行网站消息，中国人民银行等六部门联合下发通知，就扩大跨境贸易人民币结算试点工作指出，跨境贸易人民币结算的境外地域由港澳、东盟地区扩展到所有国家和地区。
解读：人民币开始走向世界
   这可以说是继汇改之后央行的又一个重大的举措，表明人民币走向国际舞台的步伐正在加快，这既是一种挑战更是一种国际金融环境迫使的需要，中国应该更积极地出牌，而不是被别人算计着应对，当然最需要克服的是自己内部的缺乏战略性规划，同时我们的央行必须加大对自身金融体系的完善和监管，否则，我们这样走出出去等于加速自己的危机爆发。

中国承诺调整人民币汇率
   中国承诺让人民币与美元脱钩之举或许有助于缓解国际政治压力，但如果北京采取先前使用过的方式让人民币升值，或许将再一次面临投机性资本涌入的局面。中国的人民币升值试验曾受热钱所累。
解读：汇改承诺不应该成为一种单边预期
     如果中国央行承诺的汇改再次成为国际资本单边豪赌人民币升值，那么央行的这种承诺是愚蠢的，这也是我们一直会建议央行更多地向美国学习的道理，美元尽管最近一直很坚挺，但不时有资深人士表示美国庞大债务会像希腊一样，使得国际资本必须有收敛地小心做多美元，这就是美国金融管理局驾驭能力的体现，而我们要么就是硬着不改，一改就被国际资本冲击，着实让我们看到中美两国之间的金融驾驭能力差距。

海外挂牌的QFII中国A股基金重新获得资金流入
相关基金月报数据也显示，尽管5月市场表现不佳，香港联交所挂牌的iShare新华富时A50中国基金却连续第二个月出现净申购，而且新华富时A50基金的当月净申购增幅达11.63%，这个业内最大的QFII基金，获得持续大额申购，对后续的其他QFII基金可能具有指示意义。
解读：海外挂牌基金积极抄底A股
很显然海外挂牌基金重新获得资金的流入，是为了人民币预期的升值潜力，随着A股经历漫长的下跌，尤其是权重股板块的内在价值已经被跌出来，这也是我们在之前一直会阐述不要被眼前的空头病毒感染而放大恐惧，而现在事实也是证明如此，但A股2010年结构性特征依然很明显，是不可能轻易被改变。

香港中资机构买卖A股或放行

据港媒报道，内地自02年底实施QFII(合格境外机构投资者)制度，透过外资机构为内地资金提供投资渠道，市场消息传出，中央计划扩大范围，放宽境外人民币或外汇经在港中资机构投资A股市场。证券业人士认为，虽然这个"小QFII"仅属单向性质，但有待措施进一步开放，长远或对港股起支持作用。

解读：A股今年动作多
如果该消息最终落实下来，那么很显然对于目前的A股具有实质性的利好，也可见目前市场暖风频吹的味道，其实A股既然可以对境外的合格投资者开放，又有什么理由不对香港的中资机构开放呢？恐怕在这个开放的背后更多的为双向的打通铺垫吧！

资金跟踪与板块热点板块前瞻
   昨日两市总成交金额为1287.78亿元，和前一交易日相比减少220.1亿元，两市全天资金净流出约6.67亿元。其中养殖饲料（1.19亿）、水泥（1.02亿）、银行（1.02亿）、玻璃陶瓷建材（0.85亿）、零售连锁（0.82亿）等板块出现资金净流入较大。多数板块出现资金净流出，其中机场港口（-2.05亿）、贵重金属（-1.70亿）、运输物流（-1.66亿）、电脑电子设备（-1.58亿）、电子元器件（-1.26亿）等板块出现资金净流出较大。盘面上，人民币升值受益概念股旅游酒店、商业连锁依然强势，机场港口、贵重金属板块拖累大盘。   （数据来源：掌财人指南针）
解读：消化汇改利好是需要的
     尽管股指没有继续发力上扬，毕竟在遭到长时期下跌之后，市场投资者对于这种突发的汇改利好抱有怀疑，虽然沪指缩量上攻30天均线末果，但在震荡中已经上模到20日均线，一旦有效站稳就有继续上升的空间。从技术面看，股指目前受到30日均线的压制十分明显，而市场交投较清淡，后市将继续在2600点附近震荡整理，预备冲关。热点关注：超跌优质蓝筹股。

大盘绩优股望掀业绩浪
　数据显示，截至6月21日，沪深两市共有670家上市公司公布2010年中期业绩预告。其中，516家实现业绩增长或扭亏，占比达77.01%。有13家公司预计中期业绩增幅达到10倍以上，包括安纳达(002136.SZ)、徐工机械(000425.SZ)、风华高科(000636.SZ)等。
解读：业绩浪是否会助推股指上扬
     从目前权重板块个股的严重低估，到即将展开的中报业绩浪，我们有理由相信这个市场从概念回到业绩的一个轮回，虚高的市盈率最终是需要业绩来支撑的，任何谎言和泡沫的故事，最终都会在业绩面前曝光，因此，投资者不妨更多地寻找此类个股。

人民币兑美元昨日终于出现了实质性升值
　２２日是中国人民银行重申汇改后的第二个交易日，人民币汇率中间价一改昨日波澜不惊的局面，对美元中间价升破６．８０关口，创下２００５年７月汇改以来的新高。２２日汇率中间价的变化是进一步推进汇率形成机制改革，参考一篮子货币调节的具体体现，未来汇率将更加体现市场供求的影响。
解读：这恐怕就是我们驾驭金融能力的考验
     不是我们的人民币不能升值，而是我们的这种升值不应该成为被国际资本所单边豪赌的对象，而应该更多地采取波动式的渐进，从美元的这轮走势中，可以让我们充分感受到美国金融管理层面对于这种驾驭能力高超水平。

香港金融机构欲推人民币产品
　恒生银行副董事长兼行政总裁梁高美懿昨日也公开表示，该行正在部署于年内推出人民币保单、债券等投资产品；而中银香港旗下的中银人寿也指出，希望能够在短期内推出以人民币计价及结算的寿险产品。
解读:这是香港进一步提升人民币离岸地位举措
如果香港要成为中国重要的人民币离岸中心，就必须尽快开展人民币产品，只有的那个人民币产品在香港市场获得广泛的市场基础，那么人民币离岸的香港地位也具备稳固的位置，这也是人民币走向国际舞台所必须要接受的一次检阅。

农行承销商竟希望"发不出去"
　这并非玩笑。在2001年中国石化发行时，作为主承销商的国泰君安就有过这样的遭遇。当时市场极度不看好，中石化股票发不出去，最后只好全部包销。"当初4.22元买的，等到13元才卖，赚了上百亿元。"他透露，公司领导希望农行也能上演中石化当年一幕，现在3元买，几年后13元再卖，"反正券商账面上现金多得是，买个几十亿股绝对不成问题。"
解读：发行制度的残疾只赚不赔
就是因为有这样的市场，才会有这样的想法，一个合理的市场承销商是要承担很大的风险，就跟我们每一个投资参与这个市场一样，总会要承担亏损的风险，如果我们的承销商跟能够进入资本市场的上市公司一样，可以无风险地在这个市场混着，那么这个市场一定是不健康的。

资产证券化新规上报国务院
2005年人民银行和银监会联合下发的《信贷资产证券化试点管理办法》或于近期修改，将取消之前几家金融机构资产证券化试点，允许符合条件的其他机构参与此项业务。据悉，目前新的方案已经报至国务院待批，预计6月底或7月会有结果下来。

解读：资产证券化开闸是洪水还是活水
      "美国的金融市场是资产过度证券化，而中国是资产证券化发育不足。" 但中国的资产证券化如果没有严格的监管，使必将会成为一种的国家财富的流失，看看农行剥离的不良资产，都是需要全体纳税人来承担的，而最近的4万亿会产生多少不良资产，现在没有人知道。资产证券化使会促进金融事业的进一步发展，但其前提就是我们必须要有一套严格的执法体系。

财政部：1-5月国企累计实现利润7492.9亿元
    实现利润。1-5月,国有企业累计实现利润7492.9亿元,同比增长65.8%,5月比4月环比下降1.2%。（1）中央企业累计实现利润5234.4亿元,同比增长50.4%,5月比4月环比下降1.6%。其中,中央管理企业累计实现利润4209.1亿元,同比增长76.3%,5月比4月环比持平。（2）地方国有企业累计实现利润2258.5亿元,同比增长1.2倍,5月比4月环比下降0.3%。
解读：随着国企1-5月利润数据出台继续利好市场
     从组数据来看，国企继续整体平稳向好格局，这对目前股市具有较为实质性的利好，尽管在环比上有一些下降，但整体依然向好，如果各行各业都能够按照国家既定的政策执行，恐怕我们的经济结构调整和产业的升级会更好。

农行880亿巨额分红遭质疑
　在昨天的路演提问环节中,机构投资者反复追问农行约880亿元的利润分配。根据农行之前披露的招股说明书,农行拟将2010年1月1日至2010年6月30日期间的净利润,按照中国会计准则确定提取10%的法定公积金及20%的一般准备后,与期初未分配利润之和作为可供分配利润,向截至2010年6月30日（含当日）登记在册的全体股东派发现金股利（"特别分红"）。
解读：为圈钱不惜剥离局额不良资产又巨额分红
    这或许就是我们这个市场残疾的地方，从市场监管者到主管者，都在为这种行为畅开绿灯，这种高调表态农行不会跌破发行价，跟高盛哄抬海普瑞有区别吗？在这个背后都是利益的驱动在作怪，千万不要告诉我们这就是所谓的国家利益，如果国家利益可以用这种方式来谋取，那么这个市场就很可怕了。

人民币“回流”通道或打开
　人民银行副行长苏宁早在今年3月就指出，将支持在香港建立人民币离岸市场，同时也在研究能不能在上海建立人民币离岸市场。因为在人民币没有完全可兑换之前，要给流出境外的人民币一个交易的市场，这样才能够促进、保证人民币贸易结算的发展。
解读：汇改和扩大人民币结算都是一局棋中落子
    如果能够站到一定距离来看，我们以后就会发现，这仅仅是一局棋中的几个落子，应该还有更多的子会落下，这是一局围棋，人民币走好了就顺利走向世界金融舞台，走不好依然会需要付出代价。尤其是在香港和上海两个城市如何产生互补而不是互消。

【邦尼解读】中国承诺调整人民币汇率
中国承诺让人民币与美元脱钩之举或许有助于缓解国际政治压力，但如果北京采取先前使用过的方式让人民币升值，或许将再一次面临投机性资本涌入的局面。中国的人民币升值试验曾受热钱所累。
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