加载中…【邦尼解读】汇改会成本轮股市回调的转折点吗
(2010-06-21 15:54:42)
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改善不是扭转股票 |
【邦尼解读】汇改会成本轮股市回调的转折点吗
从长期来看，一国汇率的市场化改革有助于降低该国货币资产的风险溢价，中国重新回到有管理的浮动汇率制度有助于提高以人民币计价的资产的整体估值水平：股市等金融资产获益首当其冲；汇率改革的首先启动将减轻利率上升的压力，而后者正是导致A股市场大幅回调的主要因素之一。我们认为中国央行在今年有可能仅加息一次(27个基点)甚至不加息。无论是哪种结果，我们认为其对股市的影响是正面和积极的。
从长期来看，一国汇率的市场化改革有助于降低该国货币资产的风险溢价，中国重新回到有管理的浮动汇率制度有助于提高以人民币计价的资产的整体估值水平：股市等金融资产获益首当其冲；汇率改革的首先启动将减轻利率上升的压力，而后者正是导致A股市场大幅回调的主要因素之一。我们认为中国央行在今年有可能仅加息一次(27个基点)甚至不加息。无论是哪种结果，我们认为其对股市的影响是正面和积极的。
解读：汇改只能改善市场而不能扭转市场
应该此次汇改对于目前A股的市场影响只能是改善而不是扭转，因为A股市场的弊端不仅仅在于央行的这样一个政策就能改变，其实存在A股市场最大的问题不仅仅是基本面的央行金融政策问题，更主要的是存在于市场自身的暴利机制，尤其是新股发行扭曲，市场监管缺失，内幕交易打击不力，上市公司无节制融资，没有市场投资回报压力等等问题，其次是问题公司太多，而相应的处罚又不够具有震慑力。但我们必须看到汇改对于短期市场的恢复还是具有较大积极意义的。
【邦尼解读】QFII另眼看调整
恰是建仓好时机
"目前中国股市的股票价格比较低，价值正在慢慢体现出来，我们准备增加股票的仓位。"一家QFII证券部主管接受《证券日报》记者采访时这样表示。她认为，股市此次调整将在明年初结束，目前是一个很好的加仓时机。同时记者从多家QFII处获悉，目前他们都在提高投资组合中股票的仓位。
解读：A股自己作践愿意被抄底......
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