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【邦尼财经解读】0925

(2009-09-25 08:53:05)

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财经

【邦尼财经解读】0925

央行：经济指数全线"飘红"
　9月份连续四周净投放，共计投放资金1790亿
　中国人民银行24日发布了《2009年第3季度企业家问卷调查综述》，调查结果显示，宏观经济热度指数为39．9％，较上季上升5．3个百分点，是自今年1季度达到谷底后连续第2个季度回升。调查结果显示，宏观经济热度预期指数为42．6％，继上季回升7．8个百分点之后，再升4．4个百分点。
解读：经济数据是否能够替代流动性？

随着经济数据的不断向好，理应股指应该有所体现，但现实是指数一直在探底，似乎跟这种经济数据没有太大的关系，这就会让市场投资者感到纳闷，是数据滞后了还是股指透支了？其实经济数据的向好只是给市场一个做多的信心，而要在指数上体现出现，不仅要有这种好的经济基础，更需要的恐怕就是市场是靠资金推动，所以经济术数据在很多时候未必能够替代流动性。

央行:银行业景气指数回升

2009年第3季度，由中国人民银行和国家统计局共同完成的全国银行家问卷调查显示：银行家宏观经济信心指数继续回升；认为货币政策偏松的银行家比例下降;贷款需求指数继上季升幅放缓后，本季略降；银行业景气指数继续回升。

解读：金融业在遭遇资金之后开始转暖有利于市场

这或许就是目前股指低迷之际最好的利好消息，随着金融股最近两天回暖，将会再次促进股指探低回稳，因此，对于市场担心股指是否会进一步下探寻求支撑会起到减压。随着指数再次考验到144天均线，并站稳2860点就跟金融股和地产的回暖密切相关，所以后市股指将展开震荡回升态势。

央行公开市场操作实现连续四周净投放共投放1790亿

　根据中国人民银行公开市场操作相关公告,本周公开市场共计净投放资金70亿元,至此央行在9月份实现连续四周净投放,共计投放资金1790亿元。
　央行24日以价格招标方式发行了2009年第四十七期央行票据,发行量为300亿元,较上周同期减少100亿元,参考收益率为1．328％,与上周同期持平。
解读：流动性将决定未来市场的节奏

A股现在是完全看央行的流动性脸色，这是对股市来说具有最直接的影响，除非市场能够改变目前这种依靠资金推动型的单边市场，这也是A股市场接下来所必须要面对的现实，从目前新股的扩容和创业板的分流，已经对市场构成了较大的心理影响，这也是近期股指不断呈现回落调整走势的主要原因之一。

奥巴马：不能重返“他国向美国出售一切”时代

　美国总统奥巴马在接受CNN电视采访时的表态报道："我们不能退回到中国、德国或其他国家向我们出售一切商品的时代了，我们将消除大量的卡债和房贷，不过我们不会向它们出售任何东西。"
解读：贸易保护会呈现更为复杂的方式呈现

从美国总统的讲话清晰表明，任何国家依靠美国市场的日子已经在有了，那么这最终会以什么样的方式呈现呢？其实“特保案”已经给了我们答案，这对中国这样的国家来说，必须要认清这种趋势的改变，中国也必须改变并不是你有钱就可以参股中国的重要领域，因为世界是圆的，在中国遭遇到各种壁垒的时候，也应该需要构筑自己的屏障过滤来自采取这种贸易政策的资金，这就是一种公平的模式。因为奥巴马的对外经济政策很显然已经直指中国，而中国却没有理由继续为美国买单振兴美国经济，否则就是丧失一个大国应有的本质，当然可以采取的方式会很多，而中国必须要亮剑才会让交往的国家认识什么是公平和尊重。

资金回流金融地产股

昨日A股探底反弹，但两市合计成交只有1769亿元，比前日继续萎缩。在资金流向上，据广州万隆统计，昨日资金净流入约19.32亿元，资金成交前5名的板块依次是金融、上海本地股、有色金属、地产、医药，资金净流入较大的板块有金融（+30亿元）、地产（+9亿元）、有色金属（+8亿元）、新能源（+5亿元）。而据数据显示，昨日主力资金净流入板块中，银行板块排名第一，主力增仓0.02%。其中主力资金净流入明显的股票有北京银行、浦发银行、兴业银行等。

解读：表明股指支撑已经出现见底

仔细观察盘面我们就可以发现，其实从周三金融板块已经开始出现异动，周四就更加明显，随着金融和地产两大板块的联动，至少表明股指已经出现见底信号，后市股指的运行尽管还会继续反复，但向下的空间已经基本被封闭，当然股指是否就一定会大涨，仍需要看市场成交量能否放大出来，随着国庆长假的即将临近，更多的投资者和资金恐怕仍以观望为主。

监管部门正研究机构分羹模式
在中国证监会向各基金公司下发对《关于证券投资基金投资创业板上市让券的说明》（以下简称《说明》）后，证监会不再对基金相关投资行为出台细则或指引。不过，根据基金等机构投资者和创业板的"双向需求"，监管部门正在积极研究可行的投资方法和模式
有基金从业人士认为，虽然证监会已明确不再对基金投资行为出台细则，但投资创业板对于很多基金而言仍然存在现实困难，"之前证监会公布的数据显示，当时149家正式受理的企业中，发行股数最多的只有1亿股，最少的才850万股，平均2400万股，而现行规定是一只基金持有一家上市公司股票不能超过基金净值的10%，一家基金公司的全部基金持有一家公司的股票不得超过股本的10% ，在这样的限制下，很多基金投资创业板公司都有困难。"

解读：创业板如何接纳机构投资者

由于创业板可流通股份非常之小，有点资金实力的都可以成为其流通股中的大股东，那么这就市场监管最头痛的问题，当这些流通大股东一旦跟上市公司形成默契或者关联，对市场所带来危害就会很大，这跟很多主板上的流通大股东不同，两者之间由于其流通股东减少，就更容易操控二级市场的股价，这也是我们认为创业板的监管更为复杂和困难，而现有基金是否能够突破这种流通股的10%限制，这都是现在基金投资者所遇到的问题。

9月新增贷款环比或略升市场预计约为5000亿元
　由于银行按季考核导致季末贷款冲规模，9月份我国金融机构的新增贷款可能高于8月份。
　知情人士24日透露，9月份的新增信贷情况仍然较为乐观，当月的贷款增长或高于8月份的4104亿元。与此同时，一位业内分析师预计，9月份的新增贷款约为4000亿元至4500亿元。他称市场的预计要高一些，约在5000亿元左右。
解读：流动性充足还需要有序扩容

这个市场不仅需要坚实的经济数据，必要的流动性，当这些具备的时候，如果管理层无序地进行扩容，那么这个市场的融资功能或者做多的氛围同样会遭受破坏，除非管理层现在愿意看见市场出现调整，或者还有更大的需要，这就是市场的管理水平，A股市场的发展总是要不断付出沉重的代价似乎才会醒悟。

中投三天“落子”17亿美元

　近来,中投频繁出手,"现金为王"变"资本为王",且投资风格也发生了令人瞩目的变化。
　昨日,印尼资源企业PT Bumi Resources Tbk（下称"Bumi"）宣布,中投以"类似债务的工具"向其提供19亿美元的融资。Bumi是一家印尼资源类企业,旗下有煤矿开采、上游油气开采、能源产品推广等业务部门。

解读：市场不要在乎其过程而是结果

中投最近不断调整自己的策略，其实这对市场来说没有必要过于在乎，因为这些都是过程，过程总会有反复和对错，而最终的过程是要体现结果，很显然中投现在并没有适应这种国际投资者的身份，中投不仅要在体制上进一步完善治理结构，在投资上不仅要有投资回报更要有战略思考。

美国三公司对华再提铜版纸反倾销

　美国时间9月23日,美国钢铁工人联合会和三家造纸公司向美国商务部提出了针对中国和印尼的铜版纸反倾销案。
　就在8月4日,商务部宣布自2009年8月5日起的5年内,中国将继续对原产于日本和韩国的进口铜版纸实施反倾销措施,而原本属于实施反倾销措施三国之一的美国被排除在外。
解读：怎么做才是怎么说的最好注解　
　对于美国不断提出这种贸易的挑战，中国商务部必须给予最严厉的反击才能遏制这种势头，当然中国自身也必须认识到，经济的发展不能祈望通过低廉的出口去换取这种经济的发展，这其实也是一条无法持续发展的不归路，应该趁机对国内企业进行强迫性的改造，因此，象美国行业不断挑战中国的贸易，在一定程度也是在用残酷的事实告诉我们，低价时代不是一个国家所要追求的目标，中国产品只要比别人低一点就可以，没有必要那么夸张去引起别国的恐惧，因此定价也是一种很重要的手段。

现货金周四收低并跌破千元关口

受美元反弹的拖累，现货金周四出现回落，最终小幅收低，并跌破千元整数关口。从短期来看，金价若有效跌破994美元，将跌向900美元关口。

日K线图显示，现货金今日收于上影线较长的中阴线。亚洲时段，现货金开盘后延续隔夜走势，继续走软，但在美元走软的支撑下，金价跌幅不大；欧洲时段，随着美元展开反弹，金价跌势逐渐加剧，并跌破千元整数关口；纽约时段，现货金有所反弹，但最终依然收于一根阴线。。

解读：金价回调时风险还是机会呢？

金价出现这种回调是任何一个商品价格在市场上的正常波动，关键我们要看影响一个商品价格的趋势是否已经出现拐点，从金价目前的趋势来看，尽管美元出现了反弹，但我们要记住弱势美元才是最符合美国的利益，因此，未来美元的基本走势就是虚弱，这就注定国际金价的趋势是向好，那么这种回落就是提供给我们的是机会，当然具体的操作也许投资者需要根据分析，但这种趋势的形成不会被轻易改变，因为这是利益驱使。

【邦尼论市】趁市场恐慌高抛的时候就傻点低吸吧！

“邦尼，现在是不是成交量还不够呀！”这是下午在金融地产板块带动指数重返2860点的时候，一个朋友跟我交流的问题。是的，成交量并没有放大到我们所有投资者看懂的时候，如果此时市场成交量突然放大到所有投资者都看懂了，那么就必然会抄底进场，而现在市场这样的走势，尤其是这样的成交量绝对不会吸引场外资金和止损资金的重返，毕竟离长假仅有4个交易日，很多不确定的因素以及成交量的制约，一定会继续阻止抄底资金的介入，而股指也一定会继续震荡慢慢上移......

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