诸葛借东风  赤壁燃多久？

赤壁行情虽然令人心动，但毕竟“熊霸天下”日久，投资者对于美国次贷危机、宏观经济趋势、“大小非”问题仍然心存余悸。但若认真解析海内外局势就能发现，“救市”政策好比东风，9月赤壁行情的燃烧有足够价值基础的支撑。

首先，美国次贷危机确实诱发了一场全球金融海啸，但目前这场海啸已进入灾后重建期，投资者应该吸取前期国际油价攀升至每桶147美元是高位拐点的经验，美国金融市场在“救市”措施推出后会步入反弹周期。美国次贷危机的实质是金融机构滥用了其信用，房价下跌和银根收紧仅是诱发次贷危机的导火索而已，过程看似复杂，其实与上世纪90年代内地信托公司危机极其相似，当年诸多境内信托公司凭借银行或地方政府信用吸收了大量无担保的信托存款，导致随后多年银行或地方政府的高负债。美国次贷危机确实诱发了一场全球性的金融海啸，但美国政府正在采取类似当年中国政府曾经运用过的措施，竭力拯救金融危机。

最后，对赤壁行情能燃烧多久作一判断，本轮“9·19”行情可能会类似1994年那次底部反转行情，两次股指调整的幅度都超过70%，估值便宜，具备价值投资的安全边际，这为反弹创造了足够的空间，而且本次“救市”的力度可谓超过以往历次。此外，“救市”具备全球共同行动的背景，这就为后续“治市”措施的推出提供了良好的政策预期，而美国股市四季度也有望步入反弹周期。1994年333点底部反转行情初始之际，多数投资者疑窦重重，认为反弹会重蹈777点时铁底救市失利的覆辙，在反弹次日400点上方即大量割肉离场，结果股指最终反弹至1052点，令提前出局者懊恼不已。本轮底部反转之初情形可能类似，投资者已有2990点和2566点两次底部失陷的教训，在本周初行情初始阶段可能会误判形势早早离场出局，这是很可惜的。在2245点之下，哪怕是在2566点之下其实都是行情的底部区域，此时估值仍属便宜，投资者仍然可以贪婪。只有等到《赤壁》下集上演，股市再度泛起泡沫时，投资者就需提防“华容道”了。

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