中国的“基（鸡）金”没有持续生蛋的能力

   基金是一群基民的钱喂养着，但却无法能够为基民的赢利真正负责，这不是基金的错。是基金的体制所决定的，包括基金管理人，他们的收入、红利主要根据资金规模而来。并且，基金在中国资本市场从来都是举杠铃者，基金的所谓好与坏，仅仅是看谁在最有利的时机发行，当市场好的时候，怎么发行就怎么赚钱，可以说是不需要通过智力的，只要凭“力气”大（钱多）就可以。

    如果是在一个暴跌前期发行，其亏损是必然的，尤其是股票型基金被硬性规定70%的持股比例，即便股市雪崩也只能硬杠，既不能主动减轻仓位，又不能找到避险的工具，哪怕就是发现一个非常有成长性和有价值的上市公司，也仅仅是按比例持有不能超过，就是能够超过又能怎么样呢？不能制约大股东更好地回报投资者。

    中国的基金公司是进入不了公司董事会。国外的许多基金公司都是上市公司董事会成员，他们加入董事会反而能够使公司形成更好的治理结构。基金公司在重大问题上可以对原有股东的决议形成约束，如果这一点都不能做到的话，那么，A股的本质就是大股东用股权融资的平台而已。

    当然，就是基金公司能够进入董事会，不排除基金公司受到利益驱动，对损害基金投资人利益的决议投赞成票。但这是基金公司本身的治理问题，也应该得到根治。而且，这样的基金很快会受到大多数投资人的赎回，一旦他们失去了普通投资人的信任，上市公司的大股东很快也会抛弃他们的。

    因此尽快改变中国机构投资者的自身体制缺陷或者残缺就显得十分重要，从对“老鼠仓”被提升到刑法，也让我们看到近日市场那些基金重仓股的整体性解体，也就是在这种抱团取暖里面，还是出新“老鼠”出逃的迹象，这些都让我们看到所谓的机构重仓股真是面目，当然仅靠改变这些被“阉割”过的机构投资者还是不够的，市场本身的很多制度性也需要根本性地完善，如交易制度的单边市场，上市公司的更为完善的回报制度，而不能仅仅是停留在一些原则性的指导上，市场是需要具体操作的，而一味地靠堵或者压，是不能解决问题的根本性。

    在没有解决这些机构投资者的体制下，发行更多的基金只是在伤害更多的基民，因为他们的钱喂下去这些“基”（鸡）金不仅难以生蛋，还要遭受不断的贬值，至少是这些“基”生不逢时，在一个恐慌不断蔓延的市场下，最后就是断流沙漠化为止，更可怕的是到时候还要杀“鸡”给基民看呢？