邦尼：市值将成为未来衡量上市公司价值的一种标准

    随着全流通时代的到来，中国上市公司更多的股权将步入市场全流通，这是中国资本市场股市的又一次质变，这将有助于未来市场投资者更加便利地了解上市公司，尽管市值也不是唯一检验上市公司的价值标准，但在进入全流动时代后，很多衡量上市公司最简便的办法就是看上市公司，在同行业中自身的市值的排名前后基本决定了公司的市场认同度，而未来市值也许还会决定上市公司今后的融资额度。

    那么所谓市值，就是上市公司在资本市场进行全部流通的股票总值，称之为市值，而上市公司的市值增加还是减少，是由于受到上市公司自身的内在业绩以及成长性所决定，如果上市公司的成长性和赢利能力有问题，那么肯定会反映到其市值的稳定和规模上来，当然不同的上市公司所在的不同行业会有不同的市值规模标准，也就是能够超越同行业平均规模的市值，说明该上市公司具有较强的发展空间或者叫成长性。

    我们知道一般已经规模很大的上市公司，如果跟那些小公司来比较，显然是一种不可相比的，规模的持续扩大是需要足够的创新和体制去保障的，而很多已经做大规模的公司，就意味着已经具有相当稳定的一个发展或者平稳期，这种时候尽管不是高速的，确实安全和可把握的，也就是不会有太大的波动出现，其市值也会是一个平稳的，对于一些绝对大的资金来说，是希望寻找这样的品种来进行投资，因为这些资金首先需要考虑的是兑现和安全，其次才是考虑收益，这跟一般社会公众投资者的区别所在。

    由此市值所带给我们的判断取向也就很清晰，在没有全流动的机制下，市值是没有意义的符号，因为不流通的股份和已经在流通的股份利益是割断的，而现在随着全流通的到来，这种割断被打通后，那么市值也就成为有意义的一种判断上市公司价值的标准，如果未来的金融企业将根据上市公司的市值来判断上市公司的价值以及信贷的授信，那么市值就会成为上市自己在金融市场以及在社会经济活动中的一个标志，其现实意义也就更加突出。

    也许从目前的股市实际情况来看，很多上市公司可以通过会计的手段或者政策允许，隐埋一些实际的收益或者虚增，但却无法在股市上去左右公司的市值，只有公司能够给市场足够好的预期，公司的市值才会有一个持续的扩大，反之只会减少，在一个合理的波动区域，我们会认为是正常的，但在超出我们设定的一个区域，我们会给出警示标志，这是我们未来将检测所跟踪的上市公司是否具有投资价值的一种判断。

   从这个角度来看，目前市场中整体在走强的中小企业板，也正从某个层面在诠释笔者的这种市值概念，因为中小企业具备了这种做大规模的空间，随着在创业板的紧锣密鼓下，08年的春节期间笔者认为市场将会把更多的投资者驱赶到中小板上来，而这些中小板也确实会带给我们很多意外的惊喜，但需要注意的是我们的很多投资者，不要总是从怀疑到冲动后义无反顾地冲进去，这种行为是很可怕的，这也是笔者一直在强调要做一个趋势，并且要发现一种趋势的形成，不要总在凑热闹而遭受误伤。

     市值尽管也不是唯一的标准，但其在未来股市中却将是最直接和综合地反映出一家上市公司的真实面貌，也是我们更好去把握和取舍的一种判断标准，笔者也会在未来的文章中继续给予阐述。

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