邦尼：市场既要教育投资者也要教育管理者

    持续的调整中，很多投资者就会问，到底是谁在做空中国的股市呢？尽管市场的涨跌本来是一种很正常的事情，但为什么这种调整总是让市场感觉不是来自市场本身的内在调整，因为有太多的现象流露出这种迹象。

    这也可以看出位什么中国股市的涨跌会那么牵动投资者，其实国外市场也在进行这样的波动，那么我们市场跟这些海外市场的区别在那里呢？难道真的是我们这个市场上的投资者不成熟？需要得到这种人为的市场教育吗？也许除了中国投资者的不成熟和不理性，难道我们市场管理层就没有了责任吗？是谁在导致更多的投资者走向这种博傻呢？

    无论从权证还是新股的爆炒，甚至很多庄股的被消灭的背后那些投资者和资金，我们的市场监管者对此负起来自己的责任吗？我们在防范市场的泡沫中，是否还在继续制造这种泡沫呢？新股无风险的套利和高定价，谁又能拒绝这种利益和泡沫的诱惑呢？

    从笔者对国内外市场的观察来看，也许目前我们市场的焦点就在国内这些所谓的机构，并不是真正意义上的机构投资者，无论从基金还是社保以及国有控股公司，甚至券商保险，他们都有被接受“窗口”指导的责任和义务，而且在这个被发展壮大起来的这些机构投资者，最可悲的是至今都无法运用市场手段来规避风险，这样的机构投资者如何去跟国际资本去博弈呢？

    笔者认为从本论的市场这种调整中，我们市场投资者需要学习的教训很多，也许首先要学习的就是对于任何资本市场的投资都不要盲目进行，甚至购买基金也是一样，同时在没有规避市场风险工具的情况下，学会合理控制自己仓位就很重要，也就是永远不要满仓操作，把这种主动权交给市场，就会造成我们今天这种局面。

     当然也希望我们市场监管者能够从本论调整认识到，对于一个市场认识和理解不要仅从个人的意志来判断，市场的泡沫或者风险，应该让市场投资者自己去判断，管理者需要的就是从制度上去规范和杜绝，而不是仅仅依靠调控指数就能够化解掉市场的泡沫，尤其是在承诺对境外投资者增加额度的时期，这种进行管理层意志的调控，其实已经在某种程度配合了那些境外战略投资者再次抄底中国股市，因此市场的风险是需要通过市场化的手段去释放，也就是管理者要从源头去解决市场的本质性问题，这也可以理解位什么将外市场的这种波动，都不会引起跟我们国内市场一样的风险，因为国外市场上可以运用规避风险的工具很多，而我们没有，我们只有靠大家做多才能最后大家都赚钱，这样的市场没有风险才是最大的风险，这也是笔者觉得管理层应该得到深刻教育，而不要总把这种风险教育让市场投资者来接受。