今天无意中看了一下长城，昨天出了七份研报，七家券商的研报都是拿8月产销数字说事。H2七月销量1260，八月销量3859，券商口吻完全一致：“超预期”，“销量将会持续上行”，形势一片大好。

    不禁很自然地逆向想了一下。H2的生产线天津二厂去年已经投产，产能没问题、宣传力度很大。和H6上市时要磨合新生产线不同，当初H6上市时长城匹配了一个新工厂满足它，八月天津厂二期的实际产量是H2+C50+H6大约一千辆，只有产能的三分一。这条生产线可是已经投产了一年的，按照行业的经验，生产线投产十个月左右就可以满产。一直标榜天津厂是世界上最先进的柔性生产线，现在时隔一年应该不存在磨合的问题。即使有，也不会是只有三分一吧？长城一直对H2寄予厚望，密锣紧鼓全力以赴地进行着一系列工作，这当然也包括生产线调试。当初这条生产线是匹配给C50的，只是人算不如天算，C50一个月才卖那么点，八月的产量只有1316。长城发现赌错了，把注码重新压到了H2上，以长城的一贯风格，可想而知这条生产线是早就为H2做好准备的，只销售了3859辆就有点不正常了。不到四千辆的数字其实不是超预期，而是不如预期，最合理的解释是订单不足。官方的说法是H2目前订单七千辆，不知道统计日期不好评论。但这个数字即使是注水量十足也够寒掺的。真不知道这些券商研究员根据什么来推断H2“很快月销就会过万”？没学过数学吗？

    反观八月的SUV销量榜，会发现H2竞争对手的新车型瑞虎3、幻速、标致2008、力帆X60、翼博等销量凶猛，这几款车的明显特征就是性价比极高。再次印证了十万元以下的车关键的竞争力就是价格，其他都是浮云。H2降价似乎是很实际的预期，只是对利润红了眼的长城会认输吗？我想在H1、H9、H8、H7、COUPE C等全部当筹码下注输完之前，还不会，因为它依旧赌性十足。

    继续逆向思考了一下，假如不幸H2也豪赌失败，那么只剩下H6一款车支撑了。徐水新工厂的高端车更加不敢贸然投产，须知一旦开始就要算折旧，天津二期好转前徐水一直“在建”似乎才是明智的选择。自主品牌和H6一个级别的竞争对手八月销量过五千辆的不知不觉已经有了六个，这个紧凑级SUV的竞争已经很激烈，而且从各家厂的生产计划来看，还会更加激烈。

    SUV不会无休止地增长下去的，就像前几年的商用重卡一样，当年坚定看好潍柴的那些人现在基本一声不吭了。H6的转折点何时会到来呢？一年内会见到吗？这个有点不可预计，不过当初的比亚迪F3是个很现实的例子。H6的未来转折点还要部分归咎于国家的自主品牌扶持政策，这个政策和最近的打击外资车企垄断加速了外资车企的自主进程。其中走得最快的是东风日产，换个标减减配美其名曰自主，启辰系列销量红红火火，很快将推出系列SUV，气势凶猛的东风日产真的是吃透了政策。就像几年前说国内厂家会一窝蜂推出涡轮增压适应新法规一样，今年开始，国内的合资企业会一窝蜂推出“自主”适应新政策，当然也是为中日政治关系而未雨绸缪，那些真正自主的车企，有苦自己知。

（9月11日补充：徐水项目在之前H8短暂上市时已经开始折旧）