过去四个季度（不包括今年2季度）的每股利润大约是3.02元。

现价21.6左右，则市盈率为7.15左右。

一季度增长-10%左右，估计二季度不会更好。如果全年负增长-10%，现价对应每股收益2.82左右，市盈率7.66左右。按照50%的最低分配率，股息率在6.53%左右。

茅台集团上半年零增长。可能茅五半年度报表也基本无增长，但扣除预收款粉饰因素，很可能也会是负增长。

老窖的流通股14亿股左右，按22元每股大约308亿市值，也也不算是什么小块头了。而且，这个行业是个大块头行业。茅五泸市值加起来可不小。在这个资金枯竭的破市场里，大可不是什么好事。大船最先搁浅。当然水位降到底的时候小船一样不能幸免。

53.5%左右的股份被大股东持有，实际流通部分在46.5%左右。存在的股权激励会略有摊薄但比例很低，可以暂时忽略。

股价还需要进一步下跌才有十足的持有价值。等半年报吧。