[转载]CPI与PPI剪刀差带来的投资机会与风险_paladina79

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[转载]CPI与PPI剪刀差带来的投资机会与风险

(2013-05-09 21:59:19)

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分类：投资生涯

房地产从综合数据来看，即使不考虑存量二手房，也已经严重供过于求。汽车依我看也没有快速增长的空间了，不管人均保有量如何，道路承载能力快不行了。

早上国家统计局公告了4月份的CPI和PPI数据，CPI涨PPI跌，并且剪刀差越拉越大，趋势非常不好。货币政策我看是加息不可能，跟着欧美日降息也不行。

我想，CPI与PPI的剪刀差拉大，原因大概有几个：

一是大部分行业产能过剩，经济危机现雏形；

二是结构性问题严重，靠投资拉GDP的模式已经基本用到极限，边际效益递减到负数；

三是刘易斯拐点不断深入与人口红利消失。

那么，哪些行业和个股不会受损甚至会受益呢？

在刘易斯拐点时段，消费品价格涨，人工涨，服务行业涨，上游的采掘业及附加值低的劳动密集型产业受损大。

这个时候，CPI与PPI的裂口会比较明显，因为CPI与居民的工资收入关系更密切，包括农产品的价格影响。而其它时期没有这种现象，像成功过渡的日本韩国，当年就是这样的。

别人国家的电子产品、运输和机床设备、IT等会因被迫的产业升级而受益，但中国没有创新的土壤环境，升级不容乐观。农产品原本应该大涨价而受益的，不过以中国的食品安全现状，这个行业真是没胆量投资。

所以，根据中国的国情，对比日韩及欧美国家的历史，我觉得最确定的应该只有医药行业，可能某些消费品暂时也还行，比如汽车。至于房地产，按社科院的说法是已经到了全面失控的地步。

中国的问题很复杂，很多因素纠结在一块了，不但有上述的经济问题，还有人口老龄化问题，环境健康问题，ZZ体制问题等，从目前的情况看基本是无解。

有人笑我先天下之忧而忧，但愿我是杞人忧天。

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